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【美股動態】Tariff升溫推高通膨預期，風險偏好降溫關稅拉高通膨風險，資金轉向防禦與內需市場焦點回到關稅擴散效應，美股短線波動加劇，資金從高貝他與外需導向類股撤出，轉向現金流穩健、內需與防禦族群。關稅本質上具有通膨與需求抑制的雙重效應，對評價面同時施壓，投資人降低風險偏好並提高對獲利可見度的要求。

圖 / Shutterstock就業數據明顯降溫，失業率升破警戒線美國 8 月非農就業新增僅 22,000 人，遠低於市場預期的 75,000 人，也低於 7 月修正後的 79,000 人，為 2023 年以來最低增幅。失業率同步從 4.2% 升至 4.3%，為疫情後高點之一，正式超過聯準會長期視為

大盤解析週五盤前，美國公布非農新增就業人數僅 2.2 萬人（前值 7.9 萬人），遠低於市場預期的 7.5 萬人，且失業率從 4.2% 升至 4.3%，顯示勞動市場降溫趨勢持續。數據出爐後，市場迅速調整對聯準會的政策預期，9 月降息機率達 100%，且部分押注單次直接降息 2 碼，全年降息幅度以 3

歐洲資本加碼模型企業，輝達長線需求獲間接背書NVIDIA(輝達)(NVDA)股價收在171.66美元，單日回跌2.70%。然而，據路透報導，ASML(艾司摩爾)(ASML)擬成為法國AI新創Mistral AI的領投方，顯示上游關鍵供應商對生成式AI長期投資熱度不減。資金持續湧入模型與應用層，將反向

AI記憶體題材升溫，美光逆勢領漲Micron(美光)(MU)在投資人押注AI記憶體需求延續下走強，最新收在124.21美元，上漲5.76%，年初至今累計漲幅約42%。市場焦點在於美光是唯一美國能供應輝達AI GPU所需高階記憶體的廠商，基本面動能與題材性兼具。名嘴Jim Cramer指出，即便德州儀

ASML押注歐洲AI新創，英特爾面臨新競速路透引述消息人士指出，ASML(艾司摩爾)(ASML)正準備成為法國AI新創Mistral AI的主要投資人，供應鏈策略的前移與縱深整合，讓Intel(英特爾)(INTC)在AI與製造雙線轉型的競速中出現新變數。英特爾股價上周收在24.61美元，跌0.49%

輝達(NVDA)是2025年值得關注的AI股票之一。摩根大通在9月3日星期三的分析中，重申對輝達(NVDA)的「增持」評級，並指出該公司在人工智慧領域的強勢地位。輝達(NVDA)專注於AI驅動的解決方案，提供數據中心、自駕車、機器人和雲端服務等平台。輝達在AI市場的競爭優勢儘管輝達(NVDA)被視為

人工智慧(AI)雖然在股票市場中佔據重要地位，但其未來的增長並非保證。根據高盛分析師Eric Sheridan的觀察，AI市場正處於不斷演變的階段，每個階段都帶來獨特的投資機會與風險。最初的階段專注於基礎設施建設，如數據中心、雲端網絡和強大的晶片。然而，現在的重點轉向「應用層」，企業正探索如何將AI

隨著中國AI供應鏈的變化，輝達(NVDA)在中國市場的主導地位正受到挑戰。阿里巴巴(BABA)開始測試國產加速器，寒武紀科技的業績表現亮眼，而新創公司DeepSeek已經在華為硬體上訓練模型。北京政府對輝達H20晶片的態度冷淡，顯示中國科技生態系統可能正逐漸擺脫對進口晶片的依賴。輝達仍主導高端市場儘

在歐洲委員會於週五對Alphabet(Alphabet, GOOG)旗下的Google(Alphabet, GOOGL)因廣告業務行為開出30億歐元（約35億美元）的罰款後數小時，美國總統川普威脅將啟動一項調查，可能導致對歐盟商品徵收更高關稅。歐盟對Google罰款原因歐洲委員會認為Google在其