#GSPC

Meta今年資本支出計畫上看1,150億至1,350億美元，幾乎等於全年現金流全部燒進去。第四季營收年增24%，廣告業務執行面沒有破口。問題只有一個：基本面這麼好，股價為什麼從高點跌了超過25%？廣告賺的錢，全部拿去押AI算力Meta的廣告平台在Facebook、Instagram、Threads上

隨著第二季展開，投資機構 Piper Sandler 彙整了一份本季應避開的股票清單。影響第一季股市表現的許多因素在第二季持續發酵，例如地緣政治衝突導致油價攀升，帶動能源股大漲。其中，State Street Energy Select Sector SPDR ETF(XLE) 今年以來已上漲 33

OpenAI和Anthropic傳出最快今年完成IPO，兩家合計估值上看數千億美元。谷歌（Alphabet）是Anthropic的主要股東，這場IPO直接牽動谷歌的帳面價值。現在的問題是：Anthropic的估值撐得住，還是上市就是出貨的訊號？谷歌押Anthropic，不是因為慷慨，是因為守住搜尋護

博通（Broadcom，美股代碼AVGO）的AI自製晶片業務正在搶輝達的飯碗。Q1財報顯示AI半導體部門單季營收84億美元，年化規模達340億美元，卻已從高點跌了25%。問題來了：業績這麼強，股價為什麼還在跌？跌的不是業績，是估值走在太前面博通股價從高點314美元區間回落超過25%，但AI晶片業務的

亞馬遜在中東的資料中心已遭伊斯蘭革命衛隊（IRGC）實際攻擊，不只是口頭威脅。這件事直接衝擊亞馬遜AWS（雲端運算服務部門）在該區域的擴張計畫，包括原訂2026年在沙烏地阿拉伯的53億美元投資。核心問題是：這筆錢該繼續燒，還是亞馬遜得重新算一次地緣政治的代價？中東不是亞馬遜的命脈，但53億美元不是小

緩解中東緊張局勢，美股三大指數強勢反彈美股本週強勢收紅，主要受惠於市場對伊朗衝突降溫的樂觀預期，大幅緩解了投資人對停滯性通膨的擔憂。根據金融時報週日報導，伊朗已表態將部分放寬荷莫茲海峽的限制，允許伊拉克原油通過這個關鍵航道，結束數週以來擾亂全球能源市場的干擾，同時國際油價仍持續走高。在本週的交易中，

政策不確定性攀升帶動風險定價經濟學家指出，隨著政策不確定性與地緣政治緊張局勢升溫，市場正開始將「川普風險溢價」納入資產定價。前高盛外匯首席策略師 Robin Brooks 表示，近期美債殖利率的走勢明確顯示，投資人已經開始針對川普總統的政策方針進行政治風險定價，這方面的擔憂特別集中在貿易衝突、財政擴

提早達成四年合約共識確保產業穩定根據媒體報導，美國編劇工會（WGA）與主要娛樂公司已就新合約達成初步協議，成功緩解了市場對於影視產業再次全面停擺的擔憂。這項協議仍需工會成員投票批准，合約為期四年，較以往的協議期限略長。此次談判在現有合約到期前就提早完成，與近期歷史相比，過程更加快速且較少爭議。協議的

紐約市新任市長馬姆達尼（Zohran Mamdani）上任後，面臨高達54億美元的預算赤字，他堅持推動「對富人課稅」的政策來增加收入。這項舉動引發了企業界對於撤出紐約的強烈擔憂，市場將每一筆商業房地產決策放大檢視。近期有消息指出，私募股權巨頭阿波羅全球管理正計畫在佛羅里達州或德州設立第二總部，進一步

本週美股迎來密集的財報發布期，共有56家企業即將公布最新營運成績單。根據最新的量化評分數據顯示，目前的強勢類股主要集中在工業、部分消費性必需品以及科技類股。相對而言，工業、醫療保健與原物料類股中則出現較明顯的弱勢指標，投資人應特別留意相關個股在財報公布前後的波動風險。達美航空(DAL)奪冠，獲量化系