AMD

Burry喊出1987式股災，半導體在最高點？Michael Burry（麥可·貝瑞，電影《大空頭》原型人物）公開宣稱「我們正接近一個重要頂部，甚至可能出現1987年式的崩跌」。他持續放空美光、輝達、應用材料等半導體核心個股，並做空SOXX（iShares半導體ETF，追蹤美國30檔主要半導體股）。

微軟股價在8月4日收在492.81美元，連續第五個交易日上漲，單日漲幅1.06%。上週財報後累計已漲27%，是近期科技股反彈中跑最穩的一檔。問題是：這波漲的是預期，還是真的有錢進帳？微軟是本波科技股反彈的核心，因為它已經開始賺到AI的錢今年上半年，市場把科技股分成兩類：賣算力的（輝達、AMD）和花算

AMD剛公布第二季財報，營收年增50%達115.4億美元，資料中心部門更暴增107%，每股盈餘1.66美元，全數超過市場預期。但財報公布後股價盤後跌8%，單日卻又先漲了7%。市場到底在看哪一份數字？漲50%的營收，卻換來盤後下跌，問題出在預期AMD在財報發布前，股價已從6月30日高點回落17%，今日

財報亮眼卻崩跌9%，AMD的指引嚇壞了誰？超微（Advanced Micro Devices，AMD）盤後急跌逾9%，最新報471.58美元。財報數字全面超預期，市場砍的卻是指引不夠高的風險。核心問題是：一家資料中心營收翻倍的公司，為什麼還被賣？財報打臉預期，指引卻踢到鐵板AMD第二季每股盈餘1.6

大盤解析
油價跳水、地緣風險退燒，美股全線補漲
今日美股最大主線是油價急跌4.7%疊加地緣政治緊張降溫，帶動市場風險偏好全面升溫。布倫特原油跌至每桶83.77美元，導火線是美國總統川普宣布推遲對伊朗的軍事行動，市場迅速解讀為原油供應中斷風險消除。這一訊號讓原本壓在市場頭上的通膨憂慮大幅減

輝達（Nvidia，美股代號NVDA）週一收盤上漲3%，連續兩個交易日累計漲幅達6%。漲的理由很清楚：微軟和亞馬遜的財報都在擴大AI資本支出，GPU需求看起來沒有鬆動的跡象。但輝達今年以來漲幅只有11%，幾乎原地踏步，和標普500指數齊頭並進，這不是一家「AI基礎建設賣鏟子」的公司該有的表現。微軟、

SpaceX今晚（美東時間8月5日）發布上市後第一份季度財報，Q2營收預估年增68%至68.5億美元。讓市場最興奮的不是火箭，是它把閒置資料中心租給Alphabet（Google母公司）、Anthropic等AI業者的新生意。核心問題是：這筆AI租金收入能不能撐起當前的高估值，還是市場定價的其實是另

微軟股價在8月3日收在487.65美元，單日上漲4.93%，三個交易日累計漲幅達23.4%，創下2000年10月以來最強三日表現。這波反彈的導火線是財報優於預期，市場對微軟AI投資能否轉化為實際營收的懷疑，至少暫時被壓下去了。但問題是：這是疑慮真的解除，還是財報行情打完就結束？---AI投資疑慮壓了

Meta在8月3日單日下跌6.02%，收在590.24美元。這一跌的導火線，是市場開始重新算一筆帳：四大超大規模雲端業者（Meta、亞馬遜、Google、微軟）今年預計合計砸下7,500億美元資本支出，錢燒這麼快，回報在哪裡？核心問題只有一個：投資人還願意等多久？2023年初到現在，四家公司已經燒掉

半年估值翻3倍，這筆錢在賭哪條路Arm剛跟Netflix共同創辦人Reed Hastings一起，領投了一家叫Olix的AI晶片新創。這輪融資金額3.12億美元，讓Olix的估值在六個月內從約11億美元跳到33億美元，整整翻了3倍。問題是：Arm為什麼要投一家可能跟自己客戶搶生意的公司？Arm投AI