研究報告

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※本文利潤皆以EBITDA（息稅折舊及攤銷前利潤）來表示，主要原因為2019年恩智浦併購Marvell的Wi-Fi和藍牙晶片部門，於每季認列攤銷，而EBITDA在排除攤銷和折舊後，更能充分反應公司在經營上的利潤表現。

全球電動車市場年複合

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Apple 秋季發表會確定將於 2021.09.15 舉行
Apple 近日於官網正式公告，2021 年秋季發表會將於美國加州時間 2021.09.14 的早上 10 點舉行，換算台灣時間為 2021.09.15 凌晨 1 點鐘，預期屆時

【研究報告】新唐 (4919 ) 漲價效應、子公司營運優於預期，2022年會更好
【公司簡介與重點】
結論:
由於晶圓代工與封測產能不足，尤其是晶圓代工供不應求恐延至2023年方有望舒緩，由於新唐擁有晶圓產能支應自身需求，因此較同業IC設計廠具備產能優勢，在NTCJ的合併綜效逐漸浮

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八月營收成長以蘋概股表現最佳，九、十月還可望有高峰!

從目前已公告的月營收來看，關注標的大多維持正向成長。被動元件的部分，由於 MLCC 與鋁質電容產能大廠皆達近滿載的情況，且預期在今年底到明年初將回至供需平衡，短期而言較不具成長動

EVA供需吃緊將使亞聚受惠， 2021 EPS有望破5元，短期內股價有望挑戰1.6倍的水準
受惠EVA供需持續吃緊，亞聚有望在21H2延續21H1的好表現，預估2021全年營收達88.91億，YOY+155.9%，EPS 5.19元，YOY+271.92%。2022營收達89.69億，YOY

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慧洋-KY上週五公布8月營收及自結獲利。營收來到17.08億元，月增2%，營收成長趨緩主因8月僅換約4艘，相對6~7月的5~6艘減少。然而營業利益來到7.89億元，月增6.19%，主要受惠於8月運價持續上揚，帶動營益率月增1.89個百分點，EPS 0

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*美光財報季度、年度表達方式為：FYQ1：10 – 12月、FYQ2：1 – 3月、FYQ3：4 – 6月、FYQ4：7 – 9月，內文省略FY

美光營運動能強勁，製程技術領導者優勢不變，建議逢低買進

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註：財報季度的期間分別為：Q1 為 1~3 月，Q2 為 4~6 月，Q3 為 7~9 月，Q4 為 10~12 月

重點摘要

結論
整體晶圓封測產能吃緊態勢延續，預期菱生全線封裝21H2稼動率將維持滿載。在一線封裝大廠調漲代工價格態勢不變下，二線封裝廠有望跟進漲價，看好菱生營收2021年創新高。加上長約簽訂，認為營運動能至少延續至22H2。由此預估2021全年營收達82.08億元，毛利率20.77%，營業利益率13.

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AbbVie 是2013年從亞培分拆出來的製藥商，
亞培為全球知名醫療保健商，成立於1888年，從1924年配息至今，
連續配息98年，並連續49年提高股息，為經營績效相當穩定的公司。
而AbbVie自2013年分拆以來，也有