央行持續購金、國際政經不穩，黃金今年已翻倍、2026年可望攀至每盎司4,150美元，成全球資產避風港。

近期國際金價表現驚人，10月8日首次衝破每盎司4,000美元大關，累計今年漲勢已超過50%。ING最新預測，2025年底金價有望達到每盎司4,000美元，2026年全年均價更將上看4,150美元，市場預期黃金將持續扮演全球主要避險資產地位。

數據顯示，金價飆升背後關鍵因素之一，就是全球央行積極買進。根據世界黃金協會，今年8月，各國央行淨增持黃金15噸，尤其波蘭央行領先買進67噸，並宣布儲備黃金占比將由20%拉高至30%，展現分散美元風險的決策。中國央行也連續第十一個月購金，九月增持1.24噸，年內累計購金39.2噸，令持有量突破2,300噸大關。ING預期，央行去美元化趨勢將延續，金價前景因而屢創新高。

推升金價的還包括地緣政治緊張，如俄烏戰爭、以巴衝突，以及美國潛在政府停擺危機。此外，隨美國聯準會可能加速降息、全球ETF持倉增加，也加強金價漲勢動能。市場分析指出，若川普再度推動貿易保護政策，也將加大黃金需求，強化資金避險。

值得關注的是，雖多頭氣氛濃厚，但黃金高價持續，亦存潛在風險。ING警告，若全球市場出現大規模拋售，投資人為挪出現金，黃金部位有可能遭受獲利了結壓力，或者金價過於高昂導致需求減弱，各方仍須審慎因應。

綜合來看，央行購金加速、國際政經環境不確定，促使黃金在資產組合中角色顯得更為重要。專家強調，即便有獲利了結或高價壓力，中期展望仍看多黃金，未來能否持續飆高，關鍵將取決於央行買盤力道及國際金融動盪發展。

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