亞馬遜(Amazon, AMZN)在公佈第三季度財報後，其股價在盤後交易中大漲。這次的財報顯示，亞馬遜的雲端運算部門表現超出預期，帶動整體營收增長。第三季度營收年增13%至1801.7億美元，超過市場預期的1777.5億美元。每股盈餘則為1.95美元，高於去年同期的1.43美元和市場預估的1.57美元。雖然營業收入與去年持平，為174.2億美元，但若排除4.8億美元的特殊支出，營業收入實際上可達217億美元。

雲端業務成為亞馬遜的主要成長動力

雖然亞馬遜以線上購物聞名，但其雲端業務才是主要的利潤來源。亞馬遜網路服務(AWS)第三季度營收年增20.2%至330億美元，這比第二季度的成長率17.5%更為亮眼，也超過市場預測的18%。AWS的營業收入和營業利潤率也優於預期，儘管利潤率從去年的38%下降至34.6%，但仍高於市場預測的33.9%。AWS在第三季度末的訂單積壓達2000億美元，比第二季度增加約50億美元。

亞馬遜的多元收入來源助推整體業績

除了雲端業務外，亞馬遜的廣告業務也展現出強勁的增長潛力。第三季度，亞馬遜在北美的銷售額增長11%，超出預期超過10億美元。國際市場的營收也增加了14%，高於市場預測約2.5億美元。亞馬遜的營運利潤率在北美和國際市場均有提升，這主要得益於公司在履行和運輸網路上的效率提升。

資本支出顯示亞馬遜對未來的信心

亞馬遜在第三季度的資本支出達342億美元，超過市場預期的318億美元。這些支出主要用於支持AWS的AI和核心服務需求。公司預計全年資本支出將達1250億美元，比上一季度的指引多出80億美元，並計畫在明年進一步增加資本支出。

未來展望：亞馬遜預計持續成長

亞馬遜對2025年第四季度的展望也給市場帶來信心。公司預計淨銷售將年增10%至13%，達到2060億至2130億美元之間，這一中間值高於市場預期的2084億美元。第四季度的營業收入預計在210億至260億美元之間。儘管亞馬遜的指引一向保守，但這次的財報再次證明了公司有能力超越自己的預期。

總體來看，亞馬遜在雲端業務的強勁表現和多元化的收入來源，讓其在競爭激烈的市場中保持領先地位。隨著公司不斷投資於未來的成長領域，亞馬遜的長期潛力依然值得關注。

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