鎖定專業投資人打造實體黃金數位化工具

保險公司雲鋒金融(0376.HK)近期採取低調策略，試圖在快速成長的數位資產領域中佔據一席之地。該公司上週向香港專業投資人推出一款由實體黃金支持的數位代幣，每個代幣代表一克高達99.99%純度的黃金，這些黃金被安全存放於香港的高安全性金庫中。儘管目前尚未開放次級市場交易，但這項舉措已展現其進軍虛擬資產的強大企圖心。

結合螞蟻集團技術背景加速業務轉型

這項代幣計畫採用了由螞蟻集團前數位技術主管所領導的AlphaToken區塊鏈基礎設施，並默默整合至雲鋒有魚平台上。雲鋒金融(0376.HK)的市值已超過10億美元，其主要支持者為阿里巴巴(BABA)創辦人馬雲。這家公司最初是證券經紀商，後來被馬雲旗下的雲鋒基金收購，現在更試圖將業務版圖擴展到代幣化、虛擬資產以及去中心化網路基礎設施。

斥資買進以太幣作為儲備資產以支付燃料費

雲鋒金融(0376.HK)進軍資產代幣化並非臨時起意。去年九月，該公司斥資4,400萬美元買進以太幣作為戰略儲備資產。當時這個舉動因為加密貨幣的高波動性而引發關注，但現在看來卻是相當合理的佈局。因為要在以太坊網路上創建黃金代幣並進行轉帳，必須支付以太幣作為「燃料費」，持有大量儲備能讓公司免於在公開市場承受價格波動的風險。

配合香港政策紅利發展黃金代幣化優勢

在監管層面上，雲鋒金融(0376.HK)也做足了準備，去年九月便擴大其證券交易牌照以涵蓋虛擬資產交易服務。選擇黃金作為首個代幣化資產相當符合時宜，因為受到中央銀行需求增加與地緣政治因素影響，黃金正處於歷史高點。同時，香港政府計畫在2028年前將黃金儲存能力大幅提升至2,000噸，這項政策更是為實體資產代幣化提供了良好的發展環境。

鎖定香港市場搶攻近千億美元交易規模

由於中國央行在今年二月禁止了中國境內的實體資產代幣化，雲鋒金融(0376.HK)將目標瞄準香港的專業投資人是相當明智的戰略選擇。根據區塊鏈分析公司CoinGecko的數據顯示，全球代幣化商品總價值在2026年第一季較前一年同期成長近四倍，達到55億美元。更驚人的是，代幣化黃金的現貨交易量在今年前三個月高達907億美元，顯示出龐大的市場需求。

開拓手續費收益並迎戰大型金融機構競爭

透過黃金代幣化業務，雲鋒金融(0376.HK)可以從託管和鑄造服務中獲得穩定的經常性收入，並讓機構客戶使用數位黃金作為借貸擔保，開創新的獲利模式。不過，這個領域早已面臨激烈競爭，例如匯豐控股(HSBC)早在2024年就在香港推出零售黃金代幣，近期更推出代幣化實體黃金ETF。雲鋒金融(0376.HK)必須善用其技術優勢與去中心化金融生態系統來做出差異化。

保險本業獲利成長但股價表現相對疲軟

受到核心保險業務與成本管理的推動，雲鋒金融(0376.HK)去年淨利大幅成長逾39%，達到6.53億港元，營運產生淨現金也成長63%至16億港元。儘管財務數據亮眼且積極跨足資產代幣化，該公司今年股價仍回跌約23%，本益比為15.3倍，高於眾安在綫(6060.HK)的14.7倍。如果雲鋒金融(0376.HK)能持續在數位資產領域創造獨特價值，有望為其保守的保險本業帶來全新的成長動能。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息