鎖定墨西哥龐大商機，聚焦美元資產

美洲物流地產(LPA)執行長 Esteban Saldarriaga 在2026年第一季財報會議中明確指出，墨西哥是公司未來成長的核心市場。目前的投資重點將放在57號公路走廊與墨西哥城郊區，並優先選擇以美元計價的資產，藉此吸引全球藍籌股等級的跨國企業客戶。儘管市場對《美墨加協定》(USMCA)的重新談判抱持謹慎態度，經營團隊仍高度看好墨西哥市場的長期發展潛力。

啟動物業活化策略，轉進高報酬市場

為了極大化資金效益，美洲物流地產(LPA)正計畫出售位於哥倫比亞與秘魯等基礎市場中，已經發展成熟且收益穩定的物流資產。公司過去在這些地區創造了顯著的價值，預計將以7%至8%的收益率區間，變現當初以11%至12%收益率開發的物業。這項資產活化策略所取得的資金，將被重新投入到預期報酬率更高的墨西哥市場，進一步提升整體投資組合的多樣性與獲利能力。

稅制衝擊首季估值，整體財務仍穩健

針對第一季出現的估值虧損，財務長 Paul Smith 解釋，主要原因在於哥倫比亞財政與經濟環境的變動，以及秘魯資產趨於穩定所產生的差異。此外，哥倫比亞近期實施的緊急稅賦也對美洲物流地產(LPA)造成約40萬美元的影響，該稅項基於資產價值計算，無法透過租約結構轉嫁。然而，目前這項稅務爭議正由哥倫比亞最高法院審理中，公司期盼能有有利的判決結果。整體而言，這些因素對資產負債表的衝擊相對有限，整體資產估值仍維持在與去年同期相近的穩健水準。

哥斯大黎加滿租亮眼，擴張改採合資

在哥斯大黎加市場方面，目前的物流地產組合已達到全面滿租，且按市值計價的租約續約利差呈現雙位數成長的強勁表現。儘管該地區仍具備成長空間，但為了獲得更好的風險調整後報酬，美洲物流地產(LPA)決定將資金優先配置於墨西哥。未來哥斯大黎加若有進一步的擴張計畫，預期將透過與第三方設立合資企業的方式進行，以保留更多營運資金供墨西哥市場使用。

美洲物流地產(LPA)營運與股市表現

美洲物流地產(LPA)是一家整合型不動產公司，專注於在中南美洲開發、持有並管理現代化的A級倉儲物流資產。營運版圖涵蓋哥倫比亞、秘魯、墨西哥與哥斯大黎加，並以哥斯大黎加為主要營收來源，致力於滿足高成長與低滲透率市場的物流需求。在股市表現方面，美洲物流地產(LPA)於5月14日的收盤價為3.36美元，下跌0.01美元，跌幅為0.30%，當日成交量為10,846股，成交量較前一日大幅收斂55.32%。

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