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代工大廠廣達(2382)最新公布第一季財報，受惠於AI伺服器需求強勁，單季營收與獲利均寫下歷年同期新高紀錄。近日法說會釋出的數據與營運展望，成為市場投資人關注的焦點，以下為法說會的三大關鍵重點：
- 財報表現亮眼：首季合併營收達8092.21億元，季增26.7%、年增66.6%；每股盈餘(EPS)達5.5元，雙雙創下同期最強表現。
- 毛利率承壓與應對：因高單價AI機櫃出貨大增及記憶體漲價，首季毛利率降至4.78%。為改善營運資金與毛利率壓力，廣達已與客戶協商將部分專案轉為寄售代工模式，預計下半年逐步導入。
- AI訂單展望樂觀：大型雲端客戶的AI訂單能見度已達2027年之後。預期第二季AI伺服器營收將呈雙位數季增，全年維持三位數成長目標；通用型伺服器全年展望亦上調至雙位數成長。
電子下游-筆記型電腦｜概念股盤中觀察
受AI伺服器產業結構調整與零組件成本變動影響，筆記型電腦與相關代工族群目前盤中表現面臨挑戰，市場資金呈現調節狀態。
仁寶(2324)
身為全球第二大NB代工廠，主要從事5C電子產品之研發、設計與產製。今日目前股價下跌4.63%，大戶賣方力道明顯大於買方，累積大戶淨賣超逾2萬張，顯示目前賣壓較明顯，資金面偏向空方調節。
華碩(2357)
全球知名的跨國科技企業，為個人電腦與主機板市場的領導品牌。今日目前股價跌幅達3.53%，盤中大戶買賣力道呈現淨流出約1428張，整體量能中性偏保守，反映出市場對消費性電子終端需求仍抱持觀望態度。
綜合觀察，廣達(2382)在AI伺服器領域的訂單能見度與出貨動能依然強勁，為長線營運提供明確支撐。然而，短線上高階零組件成本上揚與產品組合變化對毛利率的影響仍是市場檢視重點，投資人後續應持續關注代工廠與客戶交易模式轉換的進度，以及整體產業終端需求的實質變化。
盤中資料來源：股市爆料同學會
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