應收帳款與營運資金顯著改善

Somany Ceramics(BOM:531548)執行長Abhishek Somany在最新法說會中指出，公司成功縮短應收帳款天數，並透過密切監控來維持較低的水位。儘管未來可能出現微幅波動，但經營團隊的目標是保持財務結構的穩定。此外，透過減少外包供應商的庫存以及銷售舊有產品，營運資金狀況也獲得了實質的改善。然而，由於市場對價格調漲的反應有所延遲，這些財務改善措施的長期持續性仍有待後續觀察。

首季需求回溫，單月營運策略靈活調整

針對第一季的市場需求趨勢，管理層解釋，儘管去年十二月的出貨基期較高，但今年一月和二月依然繳出了穩健的個位數成長。進入三月後，公司的策略轉向優先消化供應商的現有庫存，藉此規避潛在的價格上漲風險，因此在材料出貨上顯得較為保守。整體而言，一、二月的營運狀況呈現好轉趨勢，而三月則是展現了經營層更具戰略性的庫存管理手腕。

地緣政治推升天然氣價格，生產優勢仍穩固

針對投資人高度關心的能源成本問題，天然氣價格在三月前保持穩定，但隨後因地緣政治事件出現顯著上漲。目前報價波動劇烈，Morbi地區的價格來到74盧比外加稅金，但公司評估後尚未轉向使用丙烷或液化石油氣。Somany Ceramics(BOM:531548)強調，磁磚目前的價格仍處於兩年前的歷史低點，且依然是最具成本效益的地板建材選項。除非發生極端的地緣政治動盪，否則即使天然氣價格再上漲15%，公司也有信心維持工廠的正常運作與獲利空間。

產業面臨缺工挑戰，公司產能逆勢滿載

觀察整體產業狀況，Morbi地區自五月一日起已獲得充足的天然氣供應，但目前卻面臨勞動力短缺的嚴峻挑戰，導致該地區僅有約六至六成五的產能投入運作，預計到月底才能回升至八成五。受到價格調漲與缺工的雙重影響，整體市場短期需求顯得疲軟，但未來有望迎來遞延需求的強勁爆發。值得注意的是，在產業面臨逆風之際，Somany Ceramics(BOM:531548)在全國的工廠目前依然維持百分之百的滿載產能，展現出優於同業的強大營運韌性。

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