發表
我的網誌
費半創近期最大跌幅！晶片股迎拋售潮
曾經炙手可熱的半導體類股，如今正處於崩跌模式。近期美國股市最熱門的交易標的，正上演著「爬得越高、摔得越重」的戲碼。根據最新市場動態，費城半導體指數經歷了自三月下旬低點以來，最嚴重的連續兩日跌幅。這波拋售潮正無情地席捲今年以來主導半導體泡沫的動能指標股。
美光與英特爾重挫！短線跌幅達雙位數
在過去五個交易日中，美光(MU)與新帝(SNDK)的股價雙雙重挫，跌幅皆高達14%。同樣身為半導體巨頭的英特爾(INTC)更是狂瀉17%，而超微(AMD)也下跌了8%。這些客觀數據顯示，市場資金正快速撤出這些先前漲幅驚人的科技類股，類股輪動的現象十分明顯。
財報亮眼難敵通膨隱憂！殖利率成元兇
儘管受惠於史無前例的AI記憶體超級循環，以及資料中心硬體需求飆升，這些晶片公司繳出了極為亮眼的財報表現，但半導體類股依然遭到債券殖利率無情打擊。隨著市場對通貨膨脹的擔憂加劇，美國10年期公債殖利率急速攀升，來到4.61%的12個月以來新高。
估值面臨嚴峻考驗！機構法人轉向避險
殖利率上升對動能型科技股來說特別具有殺傷力，因為這些個股極高的估值，是建立在預期未來現金流的折現值之上。當更安全的固定收益殖利率飆升時，用於計算企業遠期獲利的折現率就會大幅上升。這不僅壓縮了股票的交易倍數，更促使機構投資人將資金從昂貴的科技股中撤出，轉往低風險的債券商品。
高盛示警修正風險！政府發債推升殖利率
高盛策略師Peter Oppenheimer在最新報告中指出，雖然債券殖利率持續上升，但調整的速度才是關鍵，這可能成為股市修正的導火線。他強調，債券殖利率的急遽變動通常伴隨著負面的股市報酬。當民營企業的資本支出正在上升時，政治局勢發展與政府大幅增加借貸，更是推升債市長天期殖利率的額外因素。
AI基本面依舊強勁！市場焦點轉向估值
歸根究柢，在AI熱潮的帶動下，半導體領導廠商的基本面依然強勁。然而，市場目前的焦點已經從企業的營收與獲利基本面，轉移到這些熱門飆股的估值上。面對股價的回跌，投資人在評估市場動態時，仍需密切留意整體宏觀情緒的變化，審慎看待高估值帶來的潛在風險。
