大型AI巨頭漲勢放緩，資金轉向具備實質營收的小型類股

過去兩年來，大型人工智慧概念股一直是推動美國股市上漲的主力。然而，市場近期出現低調的資金輪動現象，部分重量級投資人在輝達(NVDA)經歷一年高達62.77%的漲幅且市值達到5.38兆美元後，開始減少持倉部位。這些資金逐漸轉向股價低於10美元、具備實質營收與客戶基礎，且上漲潛力更高的小型AI類股，尋找下一個具備成長催化劑的投資標的。

邊緣AI技術打入美軍供應鏈，最新季營收年增達5.9%

在這波資金轉換潮中，Lantronix(LTRX)成為市場關注的焦點。身為邊緣AI與工業物聯網公司，該公司專注於開發無人機、國防系統內部的嵌入式運算模組與軟體。在最新的2026財年第三季財報中，Lantronix(LTRX)營收達到3018萬美元，較前一年同期成長5.9%，非公認會計準則(Non-GAAP)每股盈餘為0.04美元。其中，涵蓋無人機業務的嵌入式物聯網解決方案部門表現最為亮眼，較前一年同期大幅成長22%，且營運虧損明顯收斂，目前帳上現金仍有2350萬美元。

獲取美國陸軍偵察計畫訂單，華爾街分析師目標價上看9.12美元

Lantronix(LTRX)的成長動能主要來自美國創紀錄的國防支出。2027財年國防預算草案提議為無人與自主系統撥款高達750億美元，加上美國聯邦通訊委員會(FCC)將於2025年12月禁止中國大疆等外國無人機製造商取得新許可，為符合《國防授權法》(NDAA)的美國供應商帶來直接利多。該公司目前已順利取得美國陸軍短程偵察計畫及烏克蘭無人機製造商的訂單。華爾街對此給予高度評價，給出1個強烈買進及3個買進評等，目標價上看9.12美元，目前的預估本益比約為19倍。

管理層看好無人機業務翻倍成長，投資人仍需留意股權稀釋風險

展望未來，Lantronix(LTRX)執行長Saleel Awsare表示，公司目標在2027財年實現雙位數的營收成長，預計無人機營收將翻倍至佔總營收的15%到20%，並將2026財年的無人機營收預期上調至1000萬至1400萬美元。儘管前景具備潛力，投資人仍須關注潛在風險。公司近期宣布發行最高達3000萬美元的普通股，相對於其約2.53億美元的市值，這將帶來顯著的股權稀釋壓力。此外，公司仍處於美國通用會計準則(GAAP)的虧損狀態，且政府採購週期存在不確定性，小型國防類股的股價波動通常較為劇烈。

Lantronix提供物聯網安全數據解決方案，近期成交量大幅躍升

Lantronix(LTRX)是一家專注於網路連接設備的企業，主要為物聯網(IoT)和資訊技術資產提供安全的數據訪問與管理解決方案。其產品線分為物聯網、資訊技術管理及其他產品，服務範圍涵蓋醫療保健、工業、安全、能源及政府網路等多元市場，多數營收來自美洲地區。在最新一個交易日中，Lantronix(LTRX)收盤價為6.36美元，上漲0.05美元，漲幅達0.79%，當日成交量為1870486股，成交量變動較前一日暴增112.19%。

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