億萬富翁避險基金經理人科爾曼（Chase Coleman）在第一季將資金大舉投入三檔半導體股票。隨著人工智慧(AI)基礎設施市場蓬勃發展，半導體領域仍是尋找頂尖成長股的絕佳標的。在該季度，科爾曼進一步加碼了原本已相當龐大的輝達(NVDA)、博通(AVGO)和台積電(TSM)持股。這三檔股票皆位列其前十大持股之中，輝達(NVDA)占比達9.2%位居第二，僅次於Alphabet(GOOGL)；台積電(TSM)占比8.2%排名第四；博通(AVGO)則以4.9%的比例位居第七。市場關注究竟是什麼優勢吸引了這位投資大咖大舉卡位。

輝達(NVDA)穩居龍頭，跨足推論市場

輝達(NVDA)在AI基礎設施領域佔據主導地位，特別是在AI模型訓練方面。該公司透過其CUDA軟體平台建立了寬廣的護城河，深入早期AI研究實驗室，使得多數基礎AI程式碼皆是為其圖形處理器（GPU）所撰寫與最佳化。大型語言模型（LLM）的訓練市場將持續成為其核心業務，同時該公司在AI推論和代理AI領域也具備優勢。輝達(NVDA)透過語言處理技術的佈局，積極攻佔需要大量記憶體的推論市場，並開發自家的中央處理器（CPU）以因應代理AI需求。整體而言，輝達(NVDA)已從單純的晶片製造商，轉型為全方位的AI基礎設施供應商。

博通(AVGO)奪客製化晶片商機迎爆發

博通(AVGO)正迅速成為晶片產業中最關鍵的公司之一。作為特殊應用積體電路(ASIC)技術的領導者，該公司協助Alphabet(GOOGL)共同開發備受市場矚目的張量處理器（TPU）。隨著大型資料中心擴大支出，加上特定客戶開始直接向博通(AVGO)訂購產品，帶來龐大成長契機。同時，其他大型資料中心營運商也轉向博通(AVGO)尋求協助，以開發專屬的客製化晶片。雖然ASIC缺乏GPU的靈活性，但硬體晶片通常更具成本效益且耗能較低。博通(AVGO)預期光是在2027會計年度將創造超過1000億美元的商機，未來幾年有望展現強勁動能。

台積電(TSM)幾乎壟斷先進製程成贏家

在AI基礎設施擴建及資料中心晶片需求激增趨勢下，台積電(TSM)無疑是市場上最大的受惠者之一。作為全球領先晶圓代工廠，台積電(TSM)在先進晶片製造領域幾乎擁有壟斷地位。儘管市場存在競爭者，台積電(TSM)已證明自己是唯一能大規模且維持極低瑕疵率生產先進邏輯晶片的製造商。這不僅使其成為半導體價值鏈中不可或缺的一環，更賦予其強大定價能力。AI半導體領域的競爭加劇反而成為台積電(TSM)長期成長助力，無論客戶選擇GPU還是客製化AI晶片，最終都需要仰賴台積電(TSM)製造，進一步強化了其營收成長驅動力。

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