聯電受惠產品組合改善 Q2出貨季增高個位數

聯電(2303)受惠產品組合改善，法人預估第2季晶圓出貨量季增高個位數、產品單價季增低個位數，產能利用率續升至約80%，毛利率預估落在30%水準。台股昨日(25日)收連三紅，聯電改寫波段高點。

下半年營收雙位數成長

展望下半年，法人認為聯電隨成本反映的漲價效應發揮，8吋與12吋產能利用率均可望持續提升，預估營收較上半年雙位數成長，並帶動毛利率逐季攀升。

先進封裝與矽光子布局

聯電目前已與超過十家客戶展開先進封裝合作，法人預計2026年將有35個以上專案完成設計定案，且有機會於2027年開始放量。矽光子產品部分技術性能優於同業，規劃2027年推出PDK 1.0。

股價改寫波段新高

聯電昨日收漲改寫波段高點，盤面題材股積極點火。法人預期後續隨著營運成長動能顯現，股價表現仍有輪漲機會。

後續關鍵觀察指標

投資人可持續追蹤聯電第2季產能利用率、毛利率變化，以及2026年先進封裝Tape-out進度與矽光子PDK推出時程。

聯電(2303)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面亮點

聯電(2303)為全球前十大晶圓代工廠之一，主要業務為晶圓代工，營業項目包含晶圓97.03%及其他2.97%。2026年總市值15721.3億元，本益比26.7倍，現金股利殖利率2.1%。202604月營收22663.95百萬元，年成長10.8%；202603月營收20830.63百萬元，年成長4.89%；202602月營收19345.13百萬元，年成長6.33%。

籌碼與法人觀察

近期外資與投信買賣超互有進出，20260525外資買超48520張、投信賣超21406張，三大法人合計買超32837張。20260512三大法人買超49912張，20260514買超33219張。主力近5日買賣超多呈現正值，20260525達3.8%，顯示短期主力動向偏多。

技術面重點

截至20260430，聯電股價收77.30元，近60日區間低點約35.75元、高點80.90元。4月30日成交量33.3萬張，高於近期部分交易日。短中期均線呈現上揚，股價站穩月線與季線之上。短線需留意量能續航力與高檔震盪風險。

後續觀察重點

聯電下半年營收成長與毛利率走勢，以及先進封裝與矽光子進度為主要觀察指標。產能利用率與產品單價變化將影響獲利表現，需留意市場需求波動風險。

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