XRP高點回跌逾60%還能追嗎？揭開機構需求與穩定幣夾擊下的潛在轉機！

目前 XRP 價格來到 1.37 美元，相較於 2025 年 7 月接近 3.65 美元的高點，已經回跌約 62%。以目前約 840 億美元的市值來看，對於一個擁有實際機構合作關係與運作中支付網路的加密貨幣而言，這個估值並不誇張。對於有意進場的投資人來說，目前的價格不應成為阻礙，真正的問題在於買進的本質。XRP 發行商 Ripple 公司已成功吸引超過 300 家金融機構使用 RippleNet 甚至 XRP 帳本 (XRPL) 進行業務往來，但網路成長與投資人報酬之間的關聯性，實際上比表面看起來還要薄弱。

結算機制縮短持有時間，買盤動能難以延續

表面上看，擁有數百家銀行活躍於 RippleNet，對 XRP 的長期價值成長似乎是一大利多，因為金融機構需要使用它來與 Ripple 的金融服務互動。然而，截至 2025 年底，只有約 40% 的機構真正使用 XRP 透過 Ripple 的隨選流動性 (ODL) 服務進行結算，將 XRP 作為橋樑貨幣。即便在流動性服務中，XRP 在每次交易中的持有時間也僅有短短幾秒鐘，隨即被轉換為目標貨幣。這意味著該機制雖然為機構提高了效率，卻無法產生持續的買盤壓力，未來也很難有所改變。

穩定幣RLUSD成銀行新寵，XRP價值連動性受考驗

此外，Ripple 推出的穩定幣 RLUSD 目前已在 Ripple Payments 中與 XRP 並行運作。從長遠來看，穩定幣結算可能會成為主流，因為穩定幣的價格不會像 XRP 在傳輸過程中產生劇烈波動。偏好穩定幣的銀行可以直接使用 RLUSD，這意味著 RippleNet 和其專屬穩定幣可以蓬勃發展，卻不一定會推升 XRP 的價格。換句話說，在 RLUSD 的架構下，Ripple 公司可以順利達成商業目標，卻不一定能讓 XRP 持有者同步受惠。

現貨ETF吸金與發行商護盤，長線潛在支撐仍在

儘管基本面存在一些挑戰，XRP 的價格長期來看仍有上漲潛力。自 2025 年 11 月推出現貨 ETF 以來，已吸引約 14 億美元的資金。此外，Ripple 在託管和營運錢包中持有約 400 億枚 XRP，使其擁有龐大的財務動機，可透過宣佈機構合作夥伴關係、技術升級、遊說和供應管理等手段來支撐價格。而 XRP 的持有者社群更是整個加密貨幣領域中規模最大、最有耐心且持續充滿熱情的群體之一，這對長期發展具有重要意義。因此，1.37 美元的 XRP 並不算被高估，持有者目前沒有迫切的賣出理由；但若要投入新資金，則意味著押注 Ripple 會改變協議以提高持有吸引力，而目前尚未看到相關跡象。

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