外資點名TPU戰略要角 營運動能備受矚目

近期AI伺服器與相關自研晶片需求持續擴大，聯發科(2454)成為市場高度關注的焦點。根據最新外資與法人報告指出，聯發科(2454)在Google下世代TPU（張量處理器）戰略中的地位正逐步提升，不僅跳脫傳統的備用供應商角色，更可望躋身為核心要角。

法人機構針對其後續營運表現，提出以下關鍵預測：

• 預估至2027年與2028年，Google TPU將分別貢獻公司約38%與63%的營收。
• 基於在AI晶片領域的能見度提升，法人大幅上調2028年的每股純益預估值達38%。
• 雖然2026年手機業務看法偏向保守，但對2026至2028年的ASIC（客製化晶片）業務持高度正向看法。

受基本面利多與法人上修財務預估的激勵，市場買盤大舉湧入，盤中股價一度強勢攻上4690元的漲停價位。

聯發科(2454)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面亮點

作為台灣IC設計龍頭，公司目前本益比約65.8倍，殖利率為1.3%。觀察近期營收表現，2026年3月合併營收達632.19億元，年增12.9%並創下歷史新高；然而4月營收回落至467.36億元，微幅年減4.14%，短期表現轉趨平穩，後續營運成長動能仍需觀察ASIC業務的實際貢獻。

籌碼與法人觀察

觀察截至2026年5月26日的籌碼變化，三大法人單日合計買超976張，其中外資轉買1367張為主要推手，投信則賣超598張。不過，主力動向近期出現分歧，5月26日主力反向賣超1346張，近5日主力買賣超比例為-1.8%，顯示在股價高檔震盪之際，部分特定資金出現逢高調節的跡象。

技術面重點

以截至2026年4月30日的技術面數據來看，聯發科(2454)收盤價來到2610元，當日成交量為17532張。回顧近幾個月走勢，股價從2026年1月底的1760元震盪走高，顯示多方格局明確，波段漲幅十分顯著。然而，隨著股價連續攀升並不斷創下波段新高，短線需留意乖離率過大的風險，投資人應關注高檔量能是否具備續航力，避免追高可能面臨的回檔壓力。

整體而言，聯發科(2454)在AI與客製化晶片領域的戰略地位獲得市場認可，長線具備成長想像空間。然而短線股價累積漲幅較大，且籌碼面主力已有調節跡象，後續應持續留意法人買超力道及單月營收成長的延續性。

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