演算法與AI當道，技術分析為何依然管用

知名市場分析師Carter Worth擁有超過35年的賣方機構經驗，他於2021年創立了Worth Charting，專門為北美、歐洲和亞洲的大型機構提供研究服務。面對現今由量化交易和人工智慧主導的市場，許多人質疑技術分析的價值。然而，他認為量化分析本質上就是模式識別，演算法的崛起反而驗證了技術分析的核心理念，也就是價格走勢本身就蘊含著值得研究的重要資訊，甚至連美國政府也將股票價格列為領先指標之一。

挑戰投資界的聖杯：追求穩定報酬與極低回檔

Worth Charting Options Income ETF(WRTH)是一檔主動型管理的基金，主要定位為保守資金的收益產生工具。該基金設定了極具野心的目標，期望能創造類似標普500指數約9%至12%的年化報酬率，同時將最大回跌幅度控制在6%以內，並力求避免出現年度虧損。雖然市場上從未有基金能在長達十年的期間內完美達成這種被譽為投資界聖杯的表現，但這正是該基金產品設計的核心願景與致力達成的方向。

獨創四大濾網策略，鎖定財報公布後的波動收斂

與市面上多數單純買進選擇權或賣出買權的收益型ETF不同，Worth Charting Options Income ETF(WRTH)採用了同時賣出買權與賣權的賣出勒式策略。為了提高勝率，該策略運用了四大濾網進行嚴格篩選：首先鎖定短期且價外的選擇權，接著將範圍縮小至大型股，再進一步過濾出價外程度達10%以上的標的。最後一個關鍵條件是，只在企業公布財報並引發股價大幅跳空後才執行策略。此時因市場預期波動延續，選擇權權利金通常會被高估，但歷史經驗顯示，隨後波動度往往會大幅收斂，讓選擇權到期歸零的機率高達約93%。

放棄預測股價漲跌，專注於區間震盪獲利

這項選擇權策略最大的特色在於完全不依賴對市場多空的預測。基金經理人不需要猜測股票未來會上漲還是下跌，而是押注股價在經歷大幅波動後的15到20個交易日內，將維持在特定的區間內震盪。這種統計學上的假設，通常比單純預測方向來得更加可靠。目前該基金約持有40檔部位，每檔權重約佔2.5%。由於策略不受限於特定資產，因此無論是股票、指數型ETF，甚至是黃金、白銀或原油等具備足夠流動性的標的，都能成為創造穩定收益的來源。

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