散戶退場與ETF失血，比特幣創兩週新低

比特幣近期面臨沉重的拋售壓力，價格一路下探至約62,800美元的兩週低點，距離10月的紀錄高點已大幅回跌約50%。這波跌勢揭露了加密貨幣市場的重大轉變，過去在崩盤時經常進場護盤的散戶投資人如今已大幅退場。隨著市場動能減弱，比特幣的支撐力道正面臨嚴峻考驗。

德意志銀行示警，機構投資人主導加速跌勢

德意志銀行分析指出，本次的市場下挫與過往的加密貨幣拋售潮截然不同。研究分析師Marion Laboure表示，目前市場的邊際買家已從散戶轉變為ETF配置者與企業財務部門。由於機構需求開始失去動能，加上缺乏新進的散戶資金，當這些大型投資人決定撤資或轉向其他標的時，比特幣的下跌速度將變得更加快速且機械化。

逾60億美元撤出比特幣ETF，資金湧向AI賽道

數據顯示，投資人已從追蹤比特幣的ETF中撤出超過60億美元的資金，創下自2024年以來最長的連續淨流出紀錄。值得注意的是，這些撤出的龐大資金並未選擇以現金形式持有，而是大量轉向人工智慧相關的投資標的，凸顯出AI熱潮正在排擠加密貨幣市場的資金動能。

微策略(MSTR)罕見賣幣，高槓桿企業恐面臨拋售壓力

作為市場指標的微策略(MSTR)近期出售了32枚比特幣，這是該公司自2022年以來首次進行拋售。儘管交易數量相對於其總持倉量微乎其微，但仍引發了投資人的高度擔憂。德意志銀行強調，目前比特幣的交易價格已低於微策略(MSTR)約75,699美元的平均持有成本，這讓市場開始質疑，採用高槓桿操作的企業持幣者是否會被迫轉變為賣方。

市場緊盯華府監管動向，宏觀經濟成後市關鍵

面對市場疲軟，投資機構Galaxy的高階主管Steve Kurtz指出，加密貨幣市場目前與機構資金流向、宏觀經濟預期，以及與AI產業的資金競爭高度連動。投資人正密切關注華府針對「明確性法案」的潛在進展，尋求後續可能帶動市場反轉向上的政策紅利與催化劑。

企業分析軟體供應商微策略(MSTR)營運與股市表現

微策略(MSTR)是一家企業分析和行動軟體提供商，主要透過雲端訂閱與授權協議，提供報表、儀表板及數據分析平台，讓用戶能透過行動裝置或網頁進行洞察分享。除此之外，該公司也以大量持有比特幣作為企業財務策略而聞名。最新交易日中，微策略(MSTR)收盤價為103.84美元，下跌5.62美元，跌幅達5.13%，單日成交量為22,502,943股，成交量較前一日減少11.01%。

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