(圖/shutterstock)

 

股票市場

是提供投資人股票買賣的場所，

讓想買或想賣的人，

可以有一個公開透明的平台來交易。

 

買賣的價格怎麼決定的？

難道是像菜市場殺價？

不是的。

 

要了解股價是怎麼決定的，您要先了解什麼是 "成交價"

所謂的 "成交價"，

就是買方和賣方 "剛剛好" 願意買 與 願意賣 的價格

 

今天我去文具店買一支筆，

老闆願意用 50 元賣這枝筆，我也願意用 50 元買這枝筆，

於是 50 元就成交了，

50 元就是這支筆的成交價。

 

 

問題來了，

如果我想要買鴻海(2317) 的股票，難道是郭台銘賣我股票嗎？

一張股票多少錢 也是他決定的嗎？

當然不是！

其實，股價的決定 是按照所謂的 “集合競價原則”。

 

圖 鴻海(2317)盤中報價

 

上圖是鴻海(2317)的盤中股價走勢圖。

所謂盤中，就是證交所在星期一到星期五 (國定假日例外)

早上 9：00 ~ 下午 13：30 開放交易的這段時間。

 

以上圖為例子，

鴻海(2317)一股的成交價是 88.3元 (藍色圈圈)，

也就是一張股票 8 萬 8 千 3 百元 (一張股票是 1000股 )。

這時候有兩派人馬，一方是想買股票的人，一方是想賣股票的人，

想要買股票的人，當然希望買的價格愈低愈好；

想要賣股票的人，當然希望賣的價格愈高愈好。

 

由於每個人願意出的價格不一樣，

所以證交所的成交原則為 價格優先、時間優先，

我們來看鴻海(2317)的例子，右下角紅色框框圈起來的部分。

 

買方願意出一股 88.2 元 的人目前有 172 張，

願意出一股 88.1 元 的人 目前有 115 張，

願意出一股 88.0 元 的人 目前有 359 張，

以此類推....

 

賣方願意出一股 88.3 元 的人目前有 257 張，

願意出一股 88.4 元的人 目前有 394 張，

願意出一股 88.5 元的人 目前有 668 張，

以此類推...

 

所以想像現在所有買方會排隊，

而願意出高價的人排在前面 (目前出價 88.2 的買方排第一位)，

相反的，所有賣方也在排隊 ，

而願意出低價的人排在前面 (目前出價 88.3 的賣方排第一位)

這就是所謂的價格優先原則，

若是有兩個買方都是以 88.2 元 出價

那就是看誰先下單，誰就先排在前面。

 

這時候，買賣雙方開始對峙，

當有買方願意用 88.3元 買一張，這時股價就會成交在 88.3 元，

88.3 元 就是成交價，賣單就會從 257張 變成 256張，

然後繼續對峙...

 

當有賣方願意用 88.2元 賣一張，這時股價就會成交在 88.2 元，

88.2元 就變成了新的成交價，買單就會從 172 張 變成 171 張，

然後繼續對峙...

 

所以，假設現在很多人都想買鴻海(2317)的股票，

賣方的第一順位 88.3 元 的賣單，就會一直被成交，

直到 88.3 元 的賣單全部都成交完畢，

就會輪到 88.4 元 的賣單變成第一順位，

如果還是有很多人要繼續買，就要用 88.4 元 的價格買，

那 88.4 元 的賣單就會開始成交  88.4 元 就會成為新的成交價。

 

當然如果還是有很多人要繼續買，也願意用更高的價格，

買賣單就會一直被成交，成交價就會從 88.4  → 88.5 → 88.6 ....

這就是股價上漲的由來。

 

事實上每一個時間點，

都是有買方和賣方兩大勢力。

 

只要買方的力量大於賣方，

成交價就會一直往上推，

股價就上漲了。

 

反之當賣方的力量大於買方，

成交價就會一直往下推，

股價就下跌了。

 

兩方勢力互相有強有弱，股價就會時漲時跌。

所以股價的漲跌 就是買方和賣方兩股力量拉扯的結果，

也就是經濟學上的供需原則。

最後，

我們常常聽到的 總市值，就是股票的股價乘上總發行股數。

這個數字越大，表示這是一家越大，以及越重要的公司。

 

 

《 本文作者簡介 》

陳金瑩 老師，畢業於台大經濟學研究所

歷任大型法人投資機構數年

現為自由投資人

 

老師經常在網路上分享他的投資方法

目的是幫助別人：

〝少走冤枉路、直接登堂入室穩穩賺！〞

所以受到廣大網友的喜愛！

 

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