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巴恩斯與諾布爾教育推出新策略，從交易性零售轉向訂閱式內容，分析師看好其未來成長潛力，目標股價上調至16美元。
巴恩斯與諾布爾教育(BNED)近日在投資者日展示了其全新業務模式，將收入來源由傳統的零售購買轉變為類似訂閱的內容服務。Needham分析師瑞安·麥克唐納認為，此舉為公司開創了「多年的增長跑道」。他因此將對該公司的評級提升至買進，並設定目標股價16美元，預示著45%的漲幅潛力。
週四，在投資者日後，該公司股價激增超過20%，這主要得益於其強勁的財務狀況和盈利增長的轉型策略。首席執行官喬納森·夏爾指出，儘管面臨地理變遷和經濟週期影響，學生註冊人數仍然相對穩定。他表示，BNED目前提供的解決方案直接符合學校對於可負擔性、效率及學生成果的需求。
BNED的核心增長策略「First Day Complete」將所有課程所需的教材（包括印刷品和數字內容）捆綁到固定學費中，確保學生在開學前獲得所有學習材料。目前此項服務的滲透率僅為36%，剩下的64%則是巨大的擴充套件機會。此外，BNED還計劃拓展其他增長機會，如「Room Service」，讓學生和家庭能提前訂購宿舍必需品，直接送達校園。
隨著這些新措施以及校園服務市場的總體地址市場，麥克唐納相信，BNED有潛力實現連續多年15%以上的調整後EBITDA增長，並改善自由現金流轉換率。他補充說，目前股價被低估。為支援其增長預測，BNED公佈了初步2026財年結果，顯示出業務執行強勁，預計營收將達17.1億至17.2億美元，比去年增長約6.2%至6.8%。此外，公司也將調整後EBITDA預期提高至7500萬至7700萬美元。隨著這些訊息的發布，巴恩斯與諾布爾的股價在週五開盤時再次上漲近5%。
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