🔸青雲(5386)股價上漲，盤中圍繞司法風險消化與法人買盤試探

青雲(5386)股價上漲0.78%，盤中報價386元，反映前波因高階AI伺服器晶片疑涉違法輸中事件所引發的大幅修正後，市場持續進行風險折價重估。公司已完成經營層調整並與涉案前高階主管切割，搭配先前宣示營運正常、案件偏向個人行為，疑慮雖未完全解除，但賣壓已顯著較事件爆發當時鈍化。近期股價在大跌過後仍能維持正漲幅，顯示短線低接與回補買盤續在場內接力，資金以題材修復與本益比偏低作為承接主軸，籌碼從恐慌殺出轉為觀望偏多格局。

🔸青雲(5386)技術面與籌碼面：中長期仍偏空，短線反彈倚賴法人與主力護盤

技術面來看，青雲股價近日仍位於月線與季線之下，前波自500元以上急跌，MACD與中長天期KD皆偏空，屬大跌後弱勢反彈結構，短線反彈難一口氣扭轉中長期壓力。籌碼面部分，前一交易日至近幾日三大法人連續偏多，加上主力近5日買超轉正，顯示短線有資金進場穩盤，但過去一段時間主力籌碼高檔大量調節、融資水位曾明顯墊高，未來若反彈乏力，回補賣壓仍需留意。後續關鍵在於股價能否守穩380元附近整理區，並逐步收復月線，同時觀察法人買盤是否續聯手站在買方。

🔸青雲(5386)公司業務與盤中總結：AI伺服器與記憶體題材仍在，須兼顧司法與波動風險

青雲主要業務為電腦硬體與週邊裝置代理與製造，包含技嘉主機板、顯示卡及高階伺服器記憶體模組等，屬電子–電腦及週邊裝置族群，同時受惠雲端伺服器與AI運算升級需求。近期月營收雖自高檔拉回，但年成長仍維持高倍數水準，本益比位階偏低，為部分資金評估逢低佈局的重要依據。不過，司法調查與此前股價大幅回檔後的技術空方結構仍在，短線雖有反彈與買盤接手，但波動與訊息風險不容忽視。操作上，適合將事件進度與法人、主力籌碼變化一併納入觀察，保留彈性並嚴設停損停利區間。

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CMoney 研究員

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