近日記憶體大廠南亞科(2408)股價呈現劇烈震盪，繼27日盤中大漲7.11%至429.5元後，28日早盤隨即遭遇強大賣壓，大跌9.4%來到395元，成交量逾1.6萬張。從近期籌碼面觀察，外資近5日累計賣超逾7,800張，投信則站在買方加碼約1,585張，融資同步大增逾6,300張，土洋法人與散戶多空對作態勢明顯。

儘管短期股價波動劇烈，市場法人普遍對南亞科(2408)中長期營運抱持正向看法。受惠於第二季財報優於預期，且記憶體產業在AI基礎建設帶動下，迎來結構性轉變。法人看好未來幾季的發展重點：

• 產品報價上揚：各大廠將資本支出與產能轉向HBM與DDR5等高階產品，使得DDR4供給受擠壓，南亞科逐步成為DDR4最大供應商，議價能力提升，預期下半年價格將有顯著漲幅。
• 商業模式轉型：主要客戶逐步改採長約（LTA）模式，目前已涵蓋約五成產能，此舉有助於降低過往景氣循環帶來的價格波動風險，提升營運能見度。
• 產能擴充計畫：因應邊緣AI與客製化需求，預計2028年新廠第一階段每月投片量將達3萬片，長期為營收挹注動能。

電子上游-記憶體製造｜概念股盤中觀察

受到記憶體族群指標股震盪影響，今日目前電子上游記憶體製造板塊賣壓較為沉重，市場情緒偏向保守，部分概念股出現顯著回檔。

旺宏(2337)

主要從事積體電路及各種半導體零組件之研發、製造與銷售。今日目前股價下跌約9.96%，盤中大單淨賣超逾2萬張，顯示目前賣壓較為明顯，短期籌碼面需留意法人動向與量能變化。

華邦電(2344)

為台灣記憶體IC設計及製造大廠，專注於利基型記憶體市場。今日目前股價重挫達10%，盤中大單淨賣超高達3.2萬張，買盤偏向觀望，顯示資金短期有撤出跡象，整體量能中性偏保守。

總結來看，南亞科(2408)受惠於AI伺服器帶動的規格升級與長約效益，基本面具備長線支撐，但短期股價受大盤情緒及外資籌碼調節影響而劇烈波動。投資人後續可持續關注記憶體合約價走勢、法人籌碼流向，以及同族群概念股是否能有效止跌企穩，作為判斷產業輪動與決策的觀察指標。

盤中資料來源：股市爆料同學會

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