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功率半導體進入規格升級循環，IDM 成為主要受惠者
隨著 AI 資料中心快速發展，功率半導體產業正由過去依賴終端出貨量成長，轉向「電壓提高、功率增加」所帶動的規格升級週期。功率半導體主要負責電力開關、整流、穩壓、電壓轉換，幾乎存在於所有電子設備，當要求的功耗與電壓提高，所需的功率元件耐壓、可靠度也必須同步升級。
隨著單一機櫃搭載更多 GPU，傳統低壓供電架構面臨電流過大、耗損增加、電源轉換效率下降等問題，因此資料中心積極朝400V / 800V 高壓直流供電高壓直流供電(HVDC)發展，進而帶動高壓 MOSFET、二極體、碳化矽等需求增加。
而在功率元件規格快速變化的環境下，同時具備設計、晶圓製造、封裝測試的 IDM(整合元件製造)廠，能縮短產品開發與客戶驗證時間，並掌握製程良率及供應穩定度，競爭優勢高於僅負責單一環節的業者。
在台股中，功率元件 IDM 代表業者包含強茂(2481)、台半(5425)、德微(3675)，其中強茂(2481)屬於台灣的龍頭。檢視「陳重銘-不敗存股術 APP」法人系統，預估強茂(2481) 2026 年 EPS 將成長 54.2% 達 4.81 元，且 2027 年可望再成長 52.2% 至 7.32 元，有望創下歷史新高。以下內容將繼續完整說明公司簡介、營運展望、價值評估、操作技巧等。
強茂(2481)：台灣少數具完整功率元件布局的 IDM 廠
強茂(2481)成立於 1986 年，並在 2001 年掛牌上市，公司為台灣主要功率半導體 IDM 廠，產品涵蓋整流二極體、MOSFET、BJT(雙極性接面電晶體)、TVS(瞬態電壓抑制二極體)等功率元件及保護元件，應用領域涵蓋車用電子、消費性電子、工控&綠能、電腦運算、電源供應、通訊，其中車用是近年成長最快的產品線。
除了母公司本身之外，強茂集團也透過許多轉投資，建構更完整的電子零組件平台。虹冠電(3257)負責電源管理 IC，智成電子布局電源管理 IC 與訊號鏈 IC，凡甲(3526)則以連接器為主，使集團能由單一元件供應商，擴展為涵蓋功率元件、控制IC 及連接器的整合型供應平台，更有利於整體接單動能。
身為 IDM 廠還有另一大優勢，由於功率元件的生產主要是成熟製程，然而當前成熟製程的產能也越來越吃緊，甚至看到聯電(2303)、世界(5347)都要漲價。所以具備自有產能的 IDM 廠，在產能調度能力會比同業更具有優勢，較容易承接新增需求。
強茂(2481)過往獲利受景氣循環影響，未來則受惠 AI 與車用電子
接著從圖 3、圖 4 觀察強茂(2481)近年營運狀況，在出現 AI 規格升級週期前，獲利多半受景氣循環影響，同時還面臨中國低價競爭，因此 EPS 波動幅度較大。
在 2021 年衝上歷史高峰後，就遇到客戶長期去庫存的負面影響，導致 2022～2023 年連續衰退。直到 2024 年起才重返獲利成長軌道，且因為受惠 AI 趨勢以及公司積極朝車用電子發展，讓這波上升循環比以往都還要更長。
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