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- Q2 營收 36.99 億元，季增 10.78%、年增 9.86%
- Q2 稅後純益 5.55 億元，單季 EPS 1.64 元
- 上半年稅後純益 10.05 億元，年增 19.4%
- 七月單月毛利率達 36%，第一季毛利率為 32.33%
過去投資人對晶技的印象，多半停留在手機與消費性電子的零組件供應商，但這次交出的成績單卻透露出體質轉變的強烈訊號。從最新公布的數據來看，雖然第二季財報表現穩健，但真正讓市場驚豔的是七月份的營運爆發力。晶技七月合併營收衝上 13.66 億元，不僅繳出年增超過兩成的亮眼成績，更直接改寫歷史次高紀錄。搭配七月單月毛利率站上 36% 的水準，對比第一季的 32.33% 有顯著跳升，顯示高毛利產品線的出貨比重正在快速拉升，這也是推升上半年獲利雙位數成長的關鍵動能。
■ 法說會現場直擊：經營層宣示轉型，AI與車用將過半
八月十九日下午，晶技在台北遠東香格里拉飯店舉辦法人說明會，現場氣氛明顯聚焦在公司產品結構的質變。執行長林萬興在會中明確指出，晶技在光模塊、AI 以及低軌衛星領域，都已經具備主要供應商的地位。這番話背後代表著公司正積極擺脫過去依賴傳統手機市場的泥淖，將資源全力轉向高成長領域。市場過去多半擔心相關元件廠會受到低階手機需求疲軟的拖累，但經營層這次給出了非常明確的突圍方向，企圖心十足。
為了證明轉型決心，經營層在法說會上首度拋出了極具指標性的中長期結構目標。根據公司規劃，二〇二六年車用電子占比將達到 28%，穩居第一大成長引擎，而 AI 相關比重則從去年的 11% 提升至 16%，至於手機占比則會進一步降至 24%。更重要的是，公司預期到了二〇二七年，AI 與車用兩大高毛利產品線的合計營收占比將正式突破五成。這意味著晶技未來的獲利結構將徹底改變，不再是一家單純依賴消費性週期的石英元件廠。
■ 隱藏王牌發威：光模塊市占破兩成，訂單能見度直達明年
這次法說會最讓法人眼睛一亮的數據，莫過於總經理郭雅屏親口證實的光模塊業務進展。郭雅屏在會中透露，目前全球前十大光模塊廠全部都是晶技的客戶，帶動公司在光模塊的市占率已經突破 20%。隨著資料中心對傳輸速度的要求越來越高，晶技針對 1.6T 與 3.2T 規格也已經備妥對應的產品線。這項技術布局不僅讓伺服器與光通訊相關營收占比拉高到 14% 至 15%，訂單能見度更是直接延伸到了二〇二七年。
晶技在光通訊領域的強勢突破，也讓台股盤面上的相關供應鏈跟著受到市場矚目。隨著 AI 伺服器帶動光纖傳輸需求大增，台灣的光通訊族群如上詮(3363)、華星光(4979)、波若威(3163)以及眾達-KY(4977)等，都有機會在整體產業大趨勢下維持熱度。此外，在車用與低軌衛星方面，同致(3552)、為升(2231)與昇達科(3491)等具備相關題材的零組件廠，也是資金在評估整體網通與車用升級循環時，經常會一併留意的方向。
■ 盤面觀察指標：高階產品出貨節奏是關鍵
從市場反應來看，資金其實在法說會前就已經開始提前押寶這份轉型成績單。法說會當天盤中，晶技股價一度衝上 190.5 元，對比前一日收盤價漲幅將近 7%，顯示市場對於公司跨足 AI 與光通訊領域的邏輯相當買單。近期科技股雖然經歷一波劇烈震盪，但擁有實質訂單能見度支撐的公司，依然是資金願意駐足的方向。晶技透過這次法說會，成功向市場傳遞了擺脫消費性電子泥淖的明確訊號。
接下來投資人要驗證這套轉型劇本，首要觀察指標就是每個月公布的營收與毛利率表現。既然公司已經喊出 AI 與車用將成為未來雙引擎，那麼後續的單月毛利率是否能穩定維持在七月份 36% 的高檔水準，就會是獲利結構是否如期轉佳的最硬指標。此外，光模塊客戶的拉貨力道以及 1.6T 產品線的實際貢獻時程，也是確認晶技這波成長動能可以延續多久的重要關鍵。
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總結
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