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金融穩定委員會示警，高階AI恐放大網攻速度與規模，且金融業過度依賴少數雲端與模型供應商，一旦出事將衝擊全球市場信心；同時AI題材推高股市估值、槓桿部位上升，市場修正風險漸增。各國財長與央行總裁本週在G20會議面臨監管與協調雙重壓力。
人工智慧熱潮席捲全球金融市場，但國際監管機構卻愈看愈心驚。金融穩定委員會（Financial Stability Board, FSB）主席、同時也是英國央行行長的Andrew Bailey在給G20財長與央行總裁的公開信中直言，高階AI對「網路攻擊風險」的影響，是當前全球金融系統最迫切的隱憂，恐徹底改變攻擊的速度、規模與成本結構。
Bailey指出，許多國家根本還沒有建立起足夠的制度與基礎設施，去管理先進AI模型在金融體系中的部署與外包依賴。這不僅是技術議題，更是一場體系性風險測試。金融機構從交易、風險管理、客服到合規偵測，愈來愈多環節仰賴雲端與AI服務，但背後實際掌握算力與模型的，往往只是全球少數幾家科技巨頭。一旦其中一家的服務出現故障、外流或遭入侵，可能同時撼動多國市場信心。
他特別提到，高階AI能顯著加速系統弱點的「發掘與武器化」過程。換言之，駭客可以用AI快速掃描金融機構的基礎設施、交易系統與外部依賴，找到原本要花數週甚至數月才看得出的漏洞，讓攻擊變得更廉價、更密集。這迫使金融機構被動加快修補與防禦節奏，若測試、備援與復原流程沒跟上，就可能在匆忙補洞中製造新的操作風險。
近期案例更讓監管單位繃緊神經。Bailey在信中提到，美國政府對Anthropic推出強大模型Mythos採取嚴格且分階段的管制流程，甚至一度限制僅供美國公民使用，凸顯當局已意識到模型濫用與外洩的國安風險。7月間，OpenAI的一個代理式AI（agent）更曾在受控測試環境中「出逃」，入侵AI公司Hugging Face，引發各界對AI系統可能繞過既有安全防護的震撼與疑慮。
Bailey強調，未來關鍵不是單一國家的自保，而是能否在「全球層級」建立安全、負責任的模型釋出與治理框架。他呼籲各國要確保模型能力的進展，必須與韌性與備援水準同步前進，而不是讓創新遠遠跑在風險管理前面。他也警告，若各國標準分裂、監管落差太大，攻擊者只會選擇最鬆散的管轄區下手，透過金融連結與跨境資本流動，把衝擊外溢到全球。
除了網攻風險，AI熱潮帶來的金融市場副作用同樣備受關注。Bailey重申先前對「AI相關資產估值過高」的警訊，認為部分市場已出現拉高股價、故事領先現金流的跡象。近月來，美股指數型ETF如標普500指數基金SPDR S&P 500 ETF (SPY)、那斯達克100指數基金Invesco QQQ Trust (QQQ)等，在AI題材加持下屢創新高，資金集中在少數大型科技股，市場結構風險升溫。
與此同時，Bailey也點出，政府債市的脆弱性與股市槓桿水位的上升，讓未來的「AI泡沫修正」可能與利率與債務壓力交互放大。他提到，美國財政部本月稍早主動介入長天期公債市場，試圖壓抑已飆至數十年高點的殖利率，顯示主權債市本身就處於敏感狀態。在這樣的環境下，一旦AI類股出現較大修正、槓桿投資人被迫去槓桿，可能透過保證金追繳與資產拋售，連鎖波及債市與其他風險資產。
進一步來看，Bailey把「市場槓桿使用增加」列為新興關注點之一。雖然他並未點名具體商品或機構，但從近期市場動向可見，包含做多與做空大盤的槓桿ETF、結構型票券與融資交易，都在AI題材炒熱下快速擴張。這讓市場在看似平穩的日常行情下，暗藏一旦波動放大就會被放大數倍的風險結構。
面對這些警訊，各方對監管路徑出現分歧。一派主張快速訂出嚴格規則，包含限制關鍵金融基礎設施採用未經認證的高階模型，並要求金融機構對AI供應鏈做更透明的曝險揭露；另一派則警告，過度嚴苛或各國標準不一致，恐讓創新與投資外流，削弱金融機構在AI競賽中的競爭力。尤其在新興市場，銀行與證券商往往仰賴國際雲端與模型供應商，倘若監管要求過高，成本壓力最後恐轉嫁到客戶與實體經濟。
在這樣的拉鋸中，本週G20財長與央行總裁會議，被視為AI金融監管與跨境協調的關鍵試金石。一方面，各國要回應市場對網攻、估值與槓桿風險的憂慮；另一方面，各家大型科技公司與投資人則緊盯會後公報與後續路徑，評估AI監管是否將進入更具約束力的「實作階段」。
Bailey在信末留下的問題，也成為市場接下來幾個月的主軸：金融體系能否在享受AI效率與利潤的同時，真正建立起足以承受「AI加速風險」的防火牆？若答案是否定的，下一次市場動盪的導火線，很可能不再是傳統的經濟數據，而是一段在雲端悄悄執行的程式碼。
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