銀行急換現金抵押高風險資產創2020年新高

根據路透社最新分析英格蘭銀行（BoE）的文件指出，包含滙豐控股(HSBC)、巴克萊銀行(BCS)、勞埃德銀行(LYG)、國民西敏寺銀行(NWG)以及渣打銀行(SCBFY)等英國銀行，正急於將高息信用卡與車輛租賃相關貸款等高風險資產，作為抵押品向英國央行換取現金。數據顯示，銀行業在8月18日為期六個月的資金拍賣中，抵押了高達19億英鎊的最高風險類別抵押品，這不僅是前一週的三倍之多，更創下自2020年3月以來的最大規模。

指數長期回購激增凸顯央行高風險曝險程度

整體來看，英國央行透過指數長期回購（ILTR）機制所持有的「C級」高風險抵押品，目前已暴增至約178億英鎊。相較於一年前的87億英鎊，以及2024年中期的不到10億英鎊，出現了顯著的攀升。這些大規模的交易數據，清楚地揭示了英國央行目前暴露在潛在缺乏流動性且高風險資產中的程度。對此，英國央行發言人回應表示，該機制的初衷是讓金融機構能廣泛運用各類資產進行抵押，同時央行也會透過穩健的風險管理措施來確保自身安全。

量化緊縮後遺症浮現與歐洲央行形成強烈對比

英國商業銀行主要利用在英國央行帳戶中的現金來進行批發交易。由於英國央行在2022年決定啟動量化緊縮，逐步縮減2009年至2021年期間高達8950億英鎊的量化寬鬆規模，導致市場流動性收緊，促使銀行業更依賴ILTR機制來獲取現金。值得注意的是，與歐洲央行近年來不斷收緊可接受抵押品標準的作法不同，英國央行目前仍接受許多被歐洲央行拒絕的抵押品，其中包括將房屋抵押貸款未來還款打包出售的債務產品。這種寬鬆標準是否會在未來引發金融危機時的拋售困難，已成為市場關注的焦點。

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