美國聯準會最新宣布，已最終確定對銀行壓力測試的變更規則，旨在提高測試的透明度與公眾問責制，並大幅降低與測試相關的資本要求波動性。長期以來，包含摩根大通(JPM)與高盛(GS)等華爾街大型金融機構，頻頻批評過於嚴格的資本要求，認為這些規定對銀行營運造成過重負擔。

資本要求波動性預估降低50%

根據最新發布的最終規則，在考量2025年的提案後，預期將能使資本要求的較前一年同期波動降低約50%，同時不會對總體資本要求造成實質性影響。作為這項變更的一環，聯準會委員會每年將被要求邀請公眾，針對壓力測試情境與任何重大模型變更提供反饋意見。

確保銀行風險適切反映在測試中

此外，監管機構也更新了指導假設情境設計的框架。負責監管事務的聯準會副主席鮑曼表示：「現在公眾將獲得更大的保障，確保銀行承擔的風險能適切地反映在其壓力測試損失以及資本要求之中。」

2028年起採兩次測試平均值計算

其次，在計算壓力資本緩衝要求時，委員會將要求對其最近兩次測試的結果進行平均。聯準會委員會將從2028年開始平均壓力資本緩衝要求，以確保在計算中僅使用納入公眾反饋的模型。此外，監管機構目前正針對修訂其非利息收入模型尋求公眾反饋，期望藉此提升壓力測試捕捉各家公司多元化商業模式的能力。

多檔銀行ETF表現受市場關注

隨著相關資本要求規則的調整，市場也將密切關注多檔銀行類股ETF的後續表現，包含SPDR標普銀行業ETF(KBE)、Invesco KBW銀行ETF(KBWB)、第一信託納斯達克ABA社區銀行指數ETF(QABA)、第一信託納斯達克銀行ETF(FTXO)、SPDR標普地區性銀行ETF(KRE)、Direxion每日北美金融股牛市3倍ETF(DPST)以及iShares美國區域銀行ETF(IAT)等。

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