近期華爾街分析師針對美國房市發布最新報告，研究機構 Melius Research 認為，目前正是逢低關注房市相關類股的時機。該機構給予家得寶(HD)「買進」評等，並將目標價設定為 397 美元。根據 FactSet 數據顯示，目前華爾街有高達 58% 的機構建議買進該檔個股，38% 建議持有，顯示市場整體看法相對樂觀。

鎖定效應消退，成屋市場迎來轉機

Melius 分析師看好成屋市場即將好轉，這將直接帶動房屋修繕與改建需求，這也是他們同步看好勞氏(LOW)的原因。過去幾年，高利率導致屋主惜售的「鎖定效應」正在逐漸消退。數據顯示，目前僅剩 50% 的屋主享有低於 4% 的房貸利率，相比三年前的 61% 大幅下滑；而承擔 6% 以上利率的屋主比例則從三年前的 10% 攀升至 22%。

新屋市場遇逆風，建商類股遭降評

相對地，新屋市場則面臨較多挑戰。高利率環境不僅壓縮了民眾每月的購屋負擔能力，放緩的就業市場也讓消費者信心低迷，進而推遲長期的財務規劃。分析師指出，就業成長與消費者信心是驅動房市需求的核心要素。基於這些逆風因素，Melius 將霍頓公司(DHI)、KB Home(KBH)與萊納建築(LEN)等建商評為「賣出」，但仍看好專注高端市場的托爾兄弟(TOL)。

估值低於歷史平均，技術面現落底訊號

從估值角度來看，家得寶(HD)目前的預估本益比約為 18 倍，明顯低於其五年平均的 24 倍。回顧過去五年，該股最低收盤價出現在 2022 年 6 月的 270 美元左右，而近期技術面也透露出築底跡象。相對強弱指標(RSI)剛剛突破 30 的超賣區間，MACD 指標也出現準備向上交叉的訊號，這些數據均為基本面分析提供了輔助參考。

關注通膨與地緣政治，牽動聯準會動向

總體經濟環境仍是影響房市的關鍵。若中東地緣政治局勢降溫，國際油價有望大幅回跌，進而減輕債券殖利率與聯準會的通膨壓力。屆時，市場焦點將迅速轉向何時啟動降息，只要利率出現鬆動，預期將吸引大量買盤湧入房市。對於這檔距離歷史高點 431 美元仍有約 34% 跌幅的個股而言，當前的營運環境可能已到達谷底，風險報酬比正逐漸浮現。

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