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高盛集團(GS)交易員最新指出，近期美股遭遇劇烈拋售，已將市場恐慌情緒推升至極端水準。在此次震盪中，大盤指標SPDR標普500指數ETF(SPY)單日重挫達4%，引發華爾街高度關注。根據高盛編製的波動率恐慌指數，該數值在週四飆升至9.57，正式突破9.5的恐慌區間門檻。
高盛分析團隊表示，這項恐慌指數單日飆升近5點，創下史上第三大單日漲幅。若加上前一個交易日的暴跌，兩天內的波動幅度更創下歷史之最。交易員強調，這顯示市場情緒在極短時間內，從原本的放鬆狀態瞬間轉為徹底的恐慌。
避險需求爆量湧現，選擇權交易創歷史新高！
這波急劇的反轉走勢，主要源自於美國期中選舉前，投資人對下行保護的強烈需求。隨著選後市場短暫反彈，許多客戶賣出了避險部位，導致投資組合在股市轉跌時缺乏足夠保護。當股市開始下殺並引發避險基金的強制平倉潮時，投資人只能爭相買回先前拋售的避險工具。
這股搶購避險資產的熱潮，清晰反映在選擇權市場的交易活動中。根據芝加哥選擇權交易所(Cboe)的數據顯示，週四賣權交易量突破1100萬口，創下單日歷史新高紀錄。其中，指數型賣權佔了絕大多數，而單一股票的賣權交易量也寫下史上第四高，凸顯市場對廣泛保護的迫切需求。
歷史數據暗藏玄機，極端恐慌往往迎來強彈
儘管短期市場氣氛低迷，但高盛的歷史數據分析卻帶來不同的觀點。回顧過去15次波動率恐慌指數突破9.5的極端情況，標普500指數在隨後的3個月內，平均上漲幅度達4.6%，勝率高達80%。若將時間拉長至6個月，平均漲幅更來到9%，上漲機率也有73%。
高盛交易員指出，近期的跌勢很大程度上是因為技術面不佳與被迫重新避險所致，而非單純的基本面惡化。雖然市場在尋找底部的過程中，仍有許多籌碼需要消化，但極端的波動與強制拋售，最終有望為願意放眼長線的投資人創造進場機會。當強制拋售告一段落，潛在的布局機會將變得難以忽視。
根據最新市場數據，SPDR標普500指數ETF(SPY)前一交易日收盤價為733.00美元，下跌33.8099美元，跌幅達4.41%。在交易量方面，單日成交量爆出125,892,776股，成交量較前一日大幅變動102.64%，顯示市場交投極度熱絡，籌碼正經歷劇烈換手。
