研究報告

博通（Broadcom，美股代碼AVGO）剛公布第三季財報，AI半導體營收167億美元，年增221%，整體營收296億美元，兩項數字都超出預期。CEO霍克·譚（Hock Tan）在法說會上直接宣布：2027年AI營收拼1150億美元，2028年再翻倍到2300億美元。問題是，這麼大的數字說出來，盤後

亞馬遜目前股價254.98美元，盤後進一步走高至256.4美元。PwC最新報告指出，全球資料中心資本支出到2050年將累計達31.6兆美元，AI是最主要的驅動來源。核心問題是：這筆錢有多少比例會流進AWS（亞馬遜雲端服務部門），還是會被微軟Azure和Google Cloud瓜分？AWS坐在31.6

市場為什麼此刻選擇觀望？AMD股價今年以來已上漲114.6%，跑贏產業指數的99.4%，靠的是EPYC（企業級伺服器CPU）和Instinct（AI加速器）在雲端與企業客戶持續拿單。問題是，漲了這麼多之後，接下來的故事還夠不夠撐住估值？Helios量產、微軟Anthropic押注，2027年前能見度

蘋果9月9日發表會倒數，可折疊iPhone能撐起540億營收嗎？
蘋果將在9月9日舉行新品發表會，外界焦點不只是iPhone 18，而是傳聞中的可折疊iPhone Ultra。上季iPhone營收達542.5億美元，佔單季總營收的近一半，這條產品線能不能繼續長大，是整間公司最核心的問題。如果可

今日盤前市場情緒明顯降溫，美股四大指數期貨全線走低，那斯達克期貨跌幅達1.3%最為顯眼。核心壓力來自兩端夾擊：美伊緊張局勢推動油價單日暴漲逾5%，通膨預期捲土重來；與此同時，今日將公布的ADP就業與PMI服務業數據，將直接左右聯準會下一步動向的市場解讀。台灣投資人最該盯緊的問題只有一個：科技股與半導

中國記憶體廠CXMT（長鑫存儲）已開始小量生產HBM3E（第五代高頻寬記憶體，AI加速晶片的核心零件）。這代表中國AI記憶體的缺口正在縮小，不再是零。現在的問題是：美光、SK海力士的定價優勢，還能撐多久？---CXMT能出貨HBM3E，但良率是目前最大的硬傷CXMT目前HBM3E的量產規模極小，且良

台積電宣布在亞利桑那州投入2,650億美元、歐洲首座廠追加40.6億美元，總擴張規模逼近2,690億美元。這筆錢背後的邏輯很清楚：客戶要地緣政治安全感，台積電用工廠換合約。問題是，海外建廠的成本結構和台灣完全不同，67.7%的毛利率能不能撐過去，才是這波擴張的真正考驗。第二季財報已經交出漂亮成績：營

特斯拉（Tesla）股價週一單日跳漲約5.5%，站上50日均線，但9月1日收跌3.22%，回到356美元附近。漲的理由是市場提前押注9月3日的Cybercab（特斯拉自動駕駛計程車）發表活動。現在的問題是：一個發表會，能不能撐住這段漲幅？歐洲市場冷熱不均，但這不是股價在動的原因8月歐洲的銷售數據剛出

美超微（Super Micro Computer，AI伺服器組裝大廠）在8月成為市場最受關注的反彈股之一。AI資料中心對記憶體的爆炸性需求，帶動美超微股價強勢回升，即便中國業務持續受到外界審查。問題是：這波漲勢是基本面支撐，還是資金追逐反彈行情？8月反彈的邏輯：AI記憶體需求接棒GPU成為新焦點過去

Palantir(PLTR)在8月單月上漲超過50%，靠一份財報單日暴漲近30%。軟體ETF（IGV）五週漲幅達24.5%，觸發過去只出現三次的罕見技術訊號。現在的問題是：這波反彈是新一輪行情的起點，還是已經漲過頭了？軟體股從「被打到殘」的位置反彈，這次技術訊號有點特別IGV這檔軟體ETF在過去五週