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美光（Micron，美國最大記憶體晶片製造商）在財報公布前一天單日暴跌13.18%，股價收在1,051美元附近。這不是業績出問題，而是市場已把完美財報提前定價，現在要開始算「之後呢」。核心問題只有一個：漲了316%之後，財報再好，夠打敗這個估值嗎？美光今年漲幅已是費城半導體指數（SOX，追蹤30家半

微軟和雪佛龍（Chevron）在德州西部簽下一份20年的專屬電力供應協議，計畫由雪佛龍子公司建設一座約2.7GW（十億瓦）的電廠，專門供電給微軟當地的數據中心。這個被稱為「Kilby計畫」的項目，單一案場的規模相當於台灣大潭電廠的兩倍以上。問題是：錢都砸在電力和硬體上，微軟的自由現金流還撐得住嗎？微

美銀（Bank of America）週二上調半導體族群目標價，ARM目標價從335美元直接拉到460美元，AI能見度延伸到2028年。就在整個族群被看好的同一天，邁威爾（Marvell，自訂晶片設計大廠）單日收跌9.36%，來到279美元。同樣是AI晶片概念股，為什麼一邊被抬轎，一邊卻在跌？美銀把

美國科技股大幅賣出導致S&P 500指數跌1.4%，但防禦性和價值類股表現穩健，部分緩解市場損失。 .badgeprice-container {
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英特爾（Intel，美國最大晶片製造商）週一收跌6.14%，股價來到132.28美元。同一天，美國銀行（Bank of America）把英特爾目標價從135美元上調到160美元，理由是AI相關支出能見度已延伸至2028年。一家大行喊漲，股價卻同步重摔，市場顯然在算另一筆帳。美銀調高目標價的邏輯：A

谷歌（Alphabet）本週連續失去兩位頂尖AI研究員：諾貝爾獎得主John Jumper宣布跳槽Anthropic，上週Gemini共同負責人Noam Shazeer也已轉投OpenAI。消息一出，股價單日重挫3%。但與此同時，Google Cloud訂單積壓金額剛創下4,620億美元歷史新高。問

博通（Broadcom，美股代碼AVGO）昨日收跌3.06%，股價來到380.15美元。跌勢並非來自基本面惡化，而是整體AI晶片族群同步拉回。現在的問題是：這波跌是風險，還是機會？超大型雲端業者狂燒錢，最後錢是進晶片商口袋Melius Research分析師Ben Reitzes直接點出一個邏輯：微

ASML（艾司摩爾，全球唯一EUV極紫外光微影設備供應商）在6月23日單日下跌7.82%，收在1,778美元。跌的導火線，是AI資料中心供應鏈出現新瓶頸：光學互連（Optical Interconnect，晶片間的高速光傳輸介面）產能跟不上，讓整條AI建設鏈的進度打了問號。問題是：這個瓶頸在哪裡卡住

Arm（安謀，全球最大行動晶片IP授權商）週二收跌10.14%，收在366.39美元，跌幅在半導體族群中最為突出。同一天，美銀（Bank of America）卻把Arm目標價從335美元上調至460美元，理由是AI相關資本支出的能見度已延伸至2028年。一漲一跌同日出現，市場給的訊號到底是什麼？-

亞馬遜今年首度把Prime Day移到第二季，四天活動從本週二跑到週五。JPMorgan估計這次時間點提前，可為Q2額外帶進70億至80億美元營收。但亞馬遜股價已從5月高點回落16%，問題是：Prime Day的消費熱度，能不能把這個缺口填回來？調查數據說，今年Prime Day的購買意願在下滑最新