美股動態

AI動能轉向超微，估值與成長拉扯Advanced Micro Devices(超微)(AMD)近月成為華爾街最受追捧的AI晶片標的，資金明顯自同業轉向，但高估值也同步帶來波動與考驗。最新收盤價230.2899美元，單日下跌4.25%，年內股價仍近乎翻倍，過去三個月漲幅約37%，顯示投資人押注AI加速

【美股動態】HomeDepot財測下修，家居修繕需求轉弱家得寶下修全年獲利指引，股價短線承壓家得寶(HD)調降本會計年度獲利展望，並連續第三季未達華爾街預期，反映家居修繕需求不如先前估計，加上季節性風暴偏少與消費力道偏弱，壓抑高毛利品項動能。公司預期全年營收將成長約3%，同店銷售僅略為正成長，調整後

【美股動態】Tariff升溫，通膨再起與估值再定價
關稅升溫重定價美股風險資產
市場焦點回到關稅與供應鏈，投資人迅速為通膨回潮與企業成本上揚進行再定價。關稅加碼正推升進口成本與售價彈性，壓縮成長股估值，同時提升具定價權與內需曝險公司的相對吸引力。資金面呈現自高估值科技向防禦與價值股的階段

結論先行，輝達財報將成AI行情分水嶺NVIDIA(輝達)(NVDA)將於美股周三盤後公布財報，市場共識預期數字依然強勁，但真正決勝點在未來需求能見度與毛利率是否守住高檔。當前供給仍受限、訂單能見度延伸至2026年的背景下，即便再度擊敗預期，若財測語氣稍顯保守，短線波動恐加劇；反之，若資料中心動能與毛

結論先行，囤幣節奏加速但波動高風險MicroStrategy(微策)(MSTR)的比特幣財庫模型在上週劇烈震盪下仍維持運轉。TD Cowen最新報告續給買進評等與535美元目標價，指公司透過新發行的歐元計價與浮動利率優先股，籌得資金並即時換入比特幣，帶動每股持幣數持續增加，即便比特幣與股價同步走低。

摩根士丹利加碼看多，美光迎來利多循環放大。Micron(美光)(MU)獲外資重申加碼評等並上調目標價至華爾街最高的325美元，主因DRAM供給吃緊與AI需求延燒，推動每股盈餘上修的速度與幅度同步走強。雖然股價短線震盪，但市場關注焦點已由景氣復甦轉向盈餘新高的驗證路徑，記憶體多頭循環有望延續至下一財年

結論先行｜AI敘事升溫但商轉未證明Tesla(特斯拉)(TSLA)受AI資本支出熱潮推升題材溫度，股價收在404.35美元，上漲1.13%，短線情緒正面。然而，市場對FSD、機器人與機器計算平台的實際營收與利潤貢獻仍缺乏可驗證數據，機構多採審慎態度。Truist維持Hold與406美元目標價，反映行

結論先行，沙國F35消息點火評價修復Lockheed Martin(洛克希德馬丁)(LMT)受市場傳出「沙烏地阿拉伯正被納入可望獲准採購F-35」的題材推動，短線情緒轉強。該股收於465.77美元，上漲1.08%，近一週上漲約4%，但仍較去年11月高點低約14%。若美國對外軍售窗口開啟，F-35新增

結論先行，類股性賣壓主導回檔Morgan Stanley(摩根士丹利)(MS)周二收在163.86美元，跌2.69%，表現弱於同日約跌1%的道瓊與標普500。金融類股整體下挫近2%，距9月高點回落約5%；摩根士丹利11月以來回跌2.8%，亦較上週高點回落約7%。目前並無明確公司個別利空，本輪下挫以類

結論先行：看多聲浪升溫，目標價上調支撐評價Palo Alto Networks(Palo Alto Networks)(PANW)在財報前獲TD Cowen維持買進評等並上調目標價至255美元，主因平台化策略與AI功能落地帶動大型訂單動能，另有防火牆汰換周期與身分安全能力補強提供後續催化。股價周二收