美股動態

【美股動態】Tariff變數升溫，美股獲利預期承壓關稅上行風險再現，市場對企業獲利與估值同步重估Tariff成為美股最新的定價變數，從原物料到消費品的成本壓力再度升溫，企業毛利與現金流指引紛紛下修，投資人開始調整對降息時程與景氣韌性的假設。近期個別產業管理層將關稅列為成本主因之一，顯示四季度至明年上

【美股動態】Spending九月支出韌性牽動降息預期消費韌性支撐經濟，降息時點押後9月個人支出月增率顯示美國消費動能仍具韌性，市場解讀為內需尚能支撐成長，聯準會提前降息的急迫性降低，利率路徑預期略往後位移。公債殖利率在數據公布後走升，美股類股表現轉趨分化，防禦型與現金流穩健標的相對抗跌，而高估值成長

【美股動態】Amazon財報超預期，AWS加速與資本支出並進市場關注焦點落在雲端加速與資本開銷拉鋸亞馬遜(AMZN)第三季財報優於預期，雲端事業AWS成長動能明顯回溫，帶動股價在盤後大漲逾一成，同時公司上修資本支出規劃，凸顯全力卡位AI基礎建設的企圖。短線來看，高強度投資將壓抑自由現金流與營益率，波

【美股動態】Apple財報優於預期，強勁展望點火科技股蘋果財報優於預期並大幅上調展望蘋果(AAPL)公布會計年度第四季財報，營收1024.7億美元、年增8%，每股盈餘1.85美元，雙雙優於LSEG共識的1022.4億美元與1.77美元。公司並釋出強勁的十二月季指引，預期整體營收年增10%至12%，市

【美股動態】Tariff升溫牽動通膨與評價
關稅不確定性升溫美股進入通膨與評價雙重再定價
美股近幾日焦點回到Tariff，國會與白宮訊息交錯，使市場同時為通膨再起與企業評價修正進行定價。投資人押注短線波動加劇、類股分化擴大，受惠供應鏈重組與內需定價權的族群相對抗震，而對進口依賴高、毛利率

政策訊號轉冷與高估值交錯，市場焦點回到基本面與政策落地，Nvidia(輝達)(NVDA)在外交與監管雜音升溫下走勢轉趨震盪，周四股價回跌2.04％，收在202.8099美元。先前受AI熱潮推動，過去一個月股價近漲一成，市值一度躍上五兆美元，惟在川普表示與中國國家主席並未討論放行Blackwell銷售

結論先行：AI資本潮延續，台積電仍是估值擴張受益核心Taiwan Semiconductor Manufacturing(台積電)(TSM)美股ADR收在305.09美元，日跌0.61%，但在AI驅動的晶片資本支出熱潮下，近一月市值仍擴張約15%至1.28兆美元，顯示資金對其先進製程與高階封裝的定價

美國9月個人支出月增率顯示消費力穩健美國商務部最新數據顯示，9月個人支出月增率達到0.6%，高於市場預期的0.4%。這一數據反映出美國消費者的消費力仍然穩健，儘管經濟面臨多重挑戰。此增幅不僅強化了市場對美國經濟韌性的信心，也為美股市場提供了支持。消費者支出對經濟增長的重要性消費者支出是美國經濟的主要

結論先行｜上海曝光拉抬話題，自駕監管與現金化才是決勝點Tesla(特斯拉)(TSLA)將於中國國際進口博覽會首度在亞太展示Cybercab，象徵自駕計程車進軍全球焦點市場的起點，但股價收在461.51美元、下跌4.64%，反映AI權值類股回跌下的估值壓力與落地時程不確定性。短線話題足、長線要看監管鬆

AI資本開支明確上修，美光是雲端AI拉貨鏈核心受益者大型科技財報顯示雲端資料中心持續擴產，AI伺服器投資不減反增，為記憶體供應鏈帶來更長、更扎實的需求能見度。Micron(美光)(MU)在AI導向的DRAM與高頻寬記憶體產品組合提升下，基本面強勢延續。雖然股價10月30日收在224.01美元、日跌1