美股K線

【美股動態】Snowflake財報聚焦AI落地、指引左右估值財報後估值敏感度升高、AI合作成關鍵催化雲端資料平台商Snowflake(SNOW)最新財報引發市場對成長品質與前瞻指引的再評價，高成長雲軟體在利率與需求不確定下估值彈性加劇。投資人現階段更看重產品營收的續航力、企業工作負載的擴張步伐與大型

【美股動態】Tariff壓力見頂，服務業通膨黏性仍在Tariff壓力轉弱但通膨降速有限 美股焦點回到通膨結構的變化。近期服務業物價支付分項回落，市場解讀為關稅壓力可能已見頂，但整體服務通膨仍具黏性。Jefferies經濟學家Thomas Simons與Michael Bacolas指出，關稅對多數

【美股盤前】當日盤前關鍵句(2025.12.04)就業轉弱推升降息預期，盤前情緒偏正向但持續性存疑，民間就業數據顯示勞動市場明顯降溫，強化市場對聯準會本月會議降息的押注，美股前一交易日全面收高。不過，就業若持續惡化，利率利多可能轉化為景氣疑慮，盤前氣氛雖偏多，資金仍偏向選擇性與防禦性配置。ADP報告

昨夜（美東時間 12/3）美股三大指數續創高檔：道瓊收 47,882.90（+0.9%）、S&P 500 收 6,849.72（+0.3%）、那指收 23,454.09（+0.2%），距離歷史高點約僅 0.6%，多頭氣氛延續。波動率指標 VIX 收在約 16.08（-3%），期貨盤前 S&a

圖/ShutterstockUiPath 財政季度劃分方式：FY26Q3 為 2025 年 8 至 10 月、FY26Q4 為 2025 年 11 月 至 2026 年 1 月，依此類推。 UiPath(PATH)已於 12 月 3 日盤後公布 FY26Q3 財報，營收與獲利雙雙優於預期。單季營收達

圖/Shutterstock美光最近宣布將旗下 Crucial 消費型記憶體業務全面退出市場，出貨只到 2026 年 2 月。對投資人而言，代表公司正式將有限產能完整讓給 AI 伺服器與資料中心需求。雖然美光多年來被視為典型的景氣循環股，但隨著 HBM 與先進 DRAM 成為 AI 算力瓶頸之一，市

圖/Shutterstock美國政府大幅調整 CAFE 燃油經濟性標準，將 2031 年的新車平均油耗要求從原本設定的 50.4 英里/加侖降至約 34～34.5 英里/加侖，等同撤回拜登時期最核心的節能政策。這項變化降低了車廠在輕量化、混合動力與電動化上的投資壓力，也重新定義傳統車款與電動車的市場

對照我們昨天的盤前五點，實際走勢偏向「樂觀版中立情境」：ADP 11 月私人就業意外減少 3.2 萬人、薪資年增降至 4.4%，加強市場對後續降息的押注；同時 ISM 服務業 PMI 升至 52.6、景氣仍在擴張區間。在財報部分，Salesforce(CRM)業績明顯優於預期，盤後股價卻僅溫和上漲近

大盤解析美股在勞動市場轉弱與聯準會降息預期升溫的背景下續揚，道瓊領漲，標普與那指則溫和走高，整體呈現偏向價值股與景氣循環族群領先的格局。AI 相關消息一度牽動盤勢，微軟(MSFT)因傳出調降部分 AI 銷售配額而壓抑早盤，不過公司澄清整體銷售目標維持不變後跌幅收斂。ADP 就業報告顯示 11 月私部

多角護城河鎖定長線勝率，AI週期中的穩健首選Taiwan Semiconductor (台積電)(TSM)周二收在292.12美元，上漲1.14%，市場焦點再度回到其作為AI算力核心供應鏈中風險相對最低、滲透最深的受益者。相較單一設計公司容易受單一產品成敗所牽動，台積電的代工模式憑藉客戶與產品組合的