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科磊（KLA，半導體設備龍頭之一）在6月23日單日重挫9.17%，收在244.49美元。同一天，美國銀行（Bank of America）卻上調英特爾、Arm、美光等半導體股的目標價，理由是AI資本支出能見度已延伸到2028年。同一個產業，同一天，一邊在跌、一邊在喊買，市場到底在算哪一筆帳？美銀喊的

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■ 規模237億的00405A遇亂流急跌
富邦台灣龍耀00405A今天跟著盤面急跌2.86%，收在9.51元。單日回檔確實有點深，但把時間拉長來看，近一週還是有1.5%的正報酬，成立以來的總報酬也維持在0.5

Wells Fargo把2027年設備市場估值上調100億美元，這才是真正的引信。KLA（科磊，全球最大半導體量測與檢測設備商）在6月22日單日上漲3.7%，收在269美元。這不只是一天的股價波動，背後是Wells Fargo把2027年晶圓廠設備市場（Wafer Fab Equipment，WFE

ASML今年股價漲了80%，但同類半導體設備股平均漲幅達127%，落後幅度超過40個百分點。美國銀行和富國銀行同日喊單，目標價2345美元，距現價還有22%的空間。問題是：ASML到底在等什麼訊號，才能讓這段落差收斂？ASML落後的不是基本面，是市場還沒信ASML是全球唯一能生產EUV（極紫外光微影

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■ 近一週收下4.8%漲幅
主動富邦台灣龍耀今天收在9.79元，單日上漲1.56%。這檔規模高達242.2億的ETF近期腳步加快，近一週已經累積了4.8%的報酬率，把成立以來的總報酬拉高到1.4%，目前折溢價

艾司摩爾（ASML，全球唯一能製造EUV機台的荷蘭半導體設備商）正面臨川普政府任內最嚴峻的一次調查。美國商務部長盧特尼克近期多次約談ASML高層，指控其頂級EUV光刻機（用來印製晶片電路的精密設備）可能違反出口管制，流入中國。ASML強力否認，但股價6月18日單日跌3.31%，市場已經開始定價這個風

應用材料（Applied Materials，美國最大半導體設備商之一）這週單週漲幅將近9%，股價收在217.11美元，RSI（相對強弱指標，數值超過70通常代表短期過熱）來到77。漲勢背後有兩個觸媒：川普宣布英特爾將與蘋果合作在美國設計製造晶片，加上花旗本週重申買入評級、目標價上調至710美元。問

科林研發憑什麼值450美元？花旗（Citi）今天同步上調科林研發(LRCX)、應用材料(AMAT)、科磊(KLAC)三家半導體設備商目標價，其中LRCX從315美元直接調升至450美元，漲幅43%。理由只有一個：NAND（快閃記憶體，用於固態硬碟和AI儲存）設備需求正在加速回溫。問題是，股價6月17

Citi分析師剛把應用材料（Applied Materials，半導體製造設備龍頭）目標價從550美元上調至710美元，調幅達29%。同步調升的還有科林研發（Lam Research）和科磊（KLA Corp），三家同屬半導體設備族群。核心理由只有一個：NAND（快閃記憶體，手機和SSD裡存資料用的

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■ 近一週表現回溫
00405A 主動富邦台灣龍耀今天收在 9.39 元，小幅上漲 0.21%。雖然成立以來報酬落在 -0.7%，但近期操作節奏有感跟上，近一週報酬來到 1.8%，目前基金規模穩定維持在 23