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首季營運展現高效執行力，全面上調全年財測
Healthpeak(DOC)公布2026年第一季財報，經調整後每股來自營運現金流(FFO)達0.45美元。總裁兼執行長Scott Brinker強調，本季在生命科學、門診醫療與高齡住宅三大核心業務皆展現出色的營運效率。在順利完成旗下高齡住宅業務的首次公開募股(IPO)、與黑石集團(BX)的合資重組以及1億美元的股票回購後，公司正式上調了全年的財測目標。財務長Kelvin Moses指出，季末淨債務對EBITDA比率降至5.4倍，預期2026年經調整後每股FFO將落在1.71至1.75美元區間。
高齡住宅業務成功掛牌，釋放龐大市場價值
本次財報會議的一大市場焦點是高齡住宅業務Janus Living在三月份的掛牌上市。這是一次充滿創意的市場交易，該投資組合今年貢獻約2.4億美元的FFO，而IPO估值乘數比Healthpeak(DOC)本身的估值高出約20倍，成功為股東創造大幅套利空間。公司在IPO中出售約18%的股份，季末仍持有81.6%的流通股，創造市值約達57億美元。Janus Living第一季總營收強勁成長35%，經調整後EBITDA更躍升42%，預期將在2027年起隨併購發酵帶來更顯著的獲利貢獻。
門診醫療租賃動能強，續約率與租金雙雙成長
門診醫療部門在第一季持續展現強大吸金實力，期間內完成了近110萬平方英尺的租賃合約，包含與多家大型醫療機構的長期續約案。整體租賃活動中，現金續租租金利差達5.4%，租戶保留率高達79%，季末總出租率維持在91%的高水準。值得注意的是，公司透過內部專業團隊完成了半數的續約案，成功節省約500萬美元的租賃佣金。自從與Physicians Realty合併以來，已簽署超過1000萬平方英尺的續約合約，顯示其醫療物業的強大市場剛性需求。
生命科學園區出租率升，指標建案進度超前
經營團隊同時指出生命科學投資組合的市場條件正在快速改善，第一季總出租率較前一季攀升至77.7%，並預期至2026年底將進一步提升至少100個基點。本季共簽署14.1萬平方英尺的實驗室租約，其中高達92%為新承租戶。針對一月初收購的南舊金山Gateway園區，目前招商進度已大幅超前最初評估，簽約租金也達到甚至超越預期標準。儘管波士頓地區仍面臨供需失衡的短暫調整期，但整體租賃客戶群依然寬廣，涵蓋了新創生技公司與大型跨國製藥企業。
靈活配置資本，黑石合資與庫藏股推升價值
在資本運用方面，Healthpeak(DOC)在三月與黑石集團(BX)完成了一項門診醫療投資組合的合資重組，創造約1.7億美元的資金收益，並為未來的擴張合作奠定基礎。此外，公司在四月份執行了1億美元的股票回購，此舉不僅推升了每股盈餘表現，也成為上調全年財測的重要基石。公司第一季向投資人支付了超過2.4億美元的股息，年化殖利率約為7.5%。展望未來，管理層承諾將繼續評估進行不影響財務槓桿的股票回購計畫，以持續推升企業價值。
公司簡介與最新股市表現
Physicians Realty Trust(DOC)（現為Healthpeak）是一家隸屬於美國醫療保健行業的不動產投資信託公司。它主要收購、開發和出租醫療保健資產給醫生、醫院和醫療保健提供系統。其產品組合涵蓋醫療辦公樓、門診治療和診斷設施，並深入投資於生命科學設施、高級住宅物業與專業護理設施，是滿足現代醫療產業鏈空間需求的重要推手。在最新交易日中，Healthpeak(DOC)收盤價為19.64美元，下跌0.02美元，跌幅為0.10%，當日成交量為7,229,218股，成交量較前一日變動-52.94%。
