Q4營收獲利皆超預期，數位銷售增近兩成

好市多(COST)最新公布的第四財季財報表現亮眼，不論是營收、同店銷售或獲利均超越市場預期。單季銷售額大幅成長11.2%至939億美元，若計入會員費，總營收更攀升至957億美元。整體同店銷售成長9.4%，其中數位通路同店銷售更是大增19.5%，展現強勁的消費動能。受財報發布影響，好市多(COST)盤前股價微幅下跌0.6%。

大摩看好獲利動能，看好新市場帶動成長

針對好市多(COST)的財報表現，摩根士丹利分析師指出，儘管付費會員的成長步伐有所放緩，但由於單一會員的消費金額與參與度提升，公司依然維持穩健的獲利動能。分析師預期，隨著新市場的持續開發，將有望帶動會員數在未來幾年重新加速成長，並強調好市多(COST)在當前消費環境下，憑藉供應鏈效率與規模優勢，仍是定位最佳的零售商之一。

全球續約率攀升逼近九成，黑鑽卡貢獻逾七成營收

BTIG分析師特別點出好市多(COST)健康的會員指標。數據顯示，美國與加拿大的會員續約率從前一季的92.2%提升至92.3%，全球續約率也同步升至89.8%。截至該季末，付費會員數較前一年同期增加3.8%至8410萬人，總持卡人數達1.504億人。其中，高階的黑鑽卡會員數達4230萬人，包辦了高達75.6%的營收，顯示數位溝通與留客策略持續發揮成效。

通膨下成消費者首選，惟須留意會員增速放緩

傑富瑞分析師認為，在油價高漲與預算緊縮的環境下，追求高性價比的消費者讓好市多(COST)成為明確的受惠者，這份財報再次鞏固了其作為零售業長期贏家的地位。然而，分析師也提出示警，指出會員成長率已經連續約兩年呈現減速趨勢，目前的3.8%增幅更是創下2017年以來的最低水平，是投資人後續需密切關注的重點。

基本面穩健但估值偏高，後續聚焦交易趨勢變化

加拿大皇家銀行資本市場分析師評估，雖然這份財報呈現出好壞參半的細節，但好市多(COST)的潛在基本面依然非常穩定。現階段最大的挑戰在於市場給予的估值乘數較高。展望未來，法人將把焦點放在消費者的實際交易趨勢以及會員增長的軌跡上，並視情況調整未來的獲利預期與資本支出假設。

好市多(COST)公司簡介與最新交易資訊

好市多(COST)作為全球領先的倉儲俱樂部，主要透過販售會員資格，讓消費者能在其賣場內以低價購買精選的商品。除了個人消費者，也有近兩成的付費會員屬於企業客戶。商品種類涵蓋食品雜貨、非食品商品、加油站與藥局等附屬業務。根據最新交易日資訊，好市多(COST)收盤價為896.48美元，下跌8.22美元，跌幅0.91%，單日成交量達2,893,294股，成交量較前一日變動26.68%。

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